การวิเคราะห์รายได้ของ OpenAI และ Anthropic

• ช่วงนี้ทั้ง OpenAI และ Anthropic กำลังอยู่ระหว่างการระดมทุนรอบใหม่ ต่อไปนี้คือข้อมูลตัวชี้วัดทางการเงินและการวิเคราะห์ของทั้งสองบริษัท

# [OpenAI]

รายได้

• ณ เดือนสิงหาคม 2024 รายได้ต่อปีอยู่ที่ราว 3.6 พันล้านดอลลาร์
• ณ สิ้นปี 2023 รายได้ต่อปีอยู่ที่ราว 1.6 พันล้านดอลลาร์
• จากประมาณการรายได้รวมทั้งปี 2024 ที่ 3.7 พันล้านดอลลาร์ คาดว่ารายได้ต่อปี ณ สิ้นปี 2024 จะอยู่ที่ราว 5.0~5.2 พันล้านดอลลาร์
  • ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้น 225% จาก 1.6 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีที่แล้ว
• OpenAI คาดว่ารายได้ในปี 2025 จะไปถึง 1.16 หมื่นล้านดอลลาร์
  • หากทำได้จริง อัตราการเติบโตของรายได้ในปีหน้าจะอยู่ที่ 213%

โครงสร้างรายได้

• ณ สิ้นปี 2024 โครงสร้างรายได้ของ OpenAI มีดังนี้:
  • การสมัครสมาชิก ChatGPT: 2.7 พันล้านดอลลาร์ (ราว 73%) เติบโต 285% เมื่อเทียบกับปีก่อน
    • รวมผู้สมัคร ChatGPT Plus ราว 10 ล้านคน และผู้ใช้แพลนราคาสูงราว 1 ล้านคน
  • API: 1 พันล้านดอลลาร์ (ราว 27%) เติบโต 200~225% เมื่อเทียบกับปีก่อน

มาร์จิน

• ยังไม่มีข้อมูลที่เปิดเผยมากนักเกี่ยวกับมาร์จินของ OpenAI
• แต่มีรายงานว่าจากรายได้ราว 3.7 พันล้านดอลลาร์ บริษัทอาจขาดทุนราว 5 พันล้านดอลลาร์ จึงสะท้อนว่ามาร์จินไม่ได้ดีนัก
• ตามข้อมูลของ Futuresearch ธุรกิจ API มีอัตรากำไรขั้นต้นราว 50% แต่การขาดทุนส่วนใหญ่น่าจะมาจากต้นทุนการดำเนินงาน (เช่น R&D) และธุรกิจ ChatGPT ที่ให้ใช้งานได้แทบไม่จำกัดในราคาประมาณ 20 ดอลลาร์ต่อเดือน

# [Anthropic]

รายได้

• คาดว่าภายในสิ้นปี รายได้ต่อปีจะไปถึง 1 พันล้านดอลลาร์
  • เพิ่มขึ้นราว 900% จากรายได้ต่อปีระดับ 100 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2023

โครงสร้างรายได้

• รายได้ของ Anthropic เอนเอียงไปทาง API มากกว่า โดยเฉพาะ API ผ่านผู้ให้บริการภายนอกอย่าง Amazon
• สัดส่วนโดยคร่าวมีดังนี้:
  • API ผ่านบุคคลที่สาม (ผ่าน Amazon เป็นต้น): 60~75%
  • API ตรง: 10~25%
  • การสมัครสมาชิกแชตบอต Claude: 15%
  • Professional services: 2%

มาร์จิน

• ยังไม่มีข้อมูลที่เปิดเผยมากนักเกี่ยวกับมาร์จินของ Anthropic
• แต่มีการคาดการณ์ว่าบริษัทอาจขาดทุนราว 2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้อยู่ในระดับหลายร้อยล้านดอลลาร์ปลาย ๆ
• แม้ว่าต้นทุนส่วนใหญ่น่าจะเป็นค่า compute และค่าใช้จ่ายด้านบุคลากร แต่หากธุรกิจที่เน้น API สามารถรองรับอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าได้ในระยะสั้นถึงกลาง ก็อาจเป็นข้อได้เปรียบ

# [ข้อสังเกตเปรียบเทียบ OpenAI และ Anthropic]

• แม้ OpenAI จะมีขนาดใหญ่กว่า Anthropic 5 เท่า แต่ในฝั่งผู้บริโภค OpenAI นำห่างอย่างชัดเจน ขณะที่ในฝั่ง API ทั้งสองบริษัทอยู่ใกล้กันมากกว่า

1. OpenAI ใหญ่กว่า 5 เท่าในแง่ขนาดรายได้

• เมื่อวัดจากรายได้ต่อปี OpenAI มีขนาดราว 5 เท่าของ Anthropic (5 พันล้านดอลลาร์เทียบกับ 1 พันล้านดอลลาร์)
• แต่ Anthropic เติบโตเร็วกว่า
• เมื่อต้นปี OpenAI มีขนาดราว 15 เท่าของ Anthropic

2. ChatGPT คือผลิตภัณฑ์ prosumer ที่ครองตลาดอย่างชัดเจน

• แม้จะมีความสนใจสูงต่อโมเดลใหม่ของ Anthropic อย่าง Sonnet รวมถึงฟีเจอร์อย่าง Claude และ Artifacts แต่ผู้ใช้ ChatGPT ส่วนใหญ่น่าจะไม่เคยใช้หรือแม้แต่ได้ยินชื่อ Claude
• ในแง่รายได้ ChatGPT จะทำรายได้ราว 2.7 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี ขณะที่ Claude อยู่ที่ราว 150 ล้านดอลลาร์
  • ในแง่ขนาดรายได้ ChatGPT ใหญ่กว่าราว 18 เท่า
• แม้ Anthropic จะเพิ่งเปิดตัว Claude เวอร์ชันสำหรับองค์กร แต่ ChatGPT มีผู้ใช้แพลนราคาสูง (องค์กร/ทีม) มากกว่า 1 ล้านคนไปแล้ว จึงตามหลังอยู่มาก

3. แม้ในผลิตภัณฑ์สำหรับนักพัฒนา Distribution ก็ยังสำคัญ

• ข้อเท็จจริงที่ว่ารายได้ราว 65% ของ Anthropic มาจาก API ผ่านบุคคลที่สาม แสดงให้เห็นถึงความสำคัญของการกระจายช่องทาง
• ในหลาย benchmark ก่อนที่ OpenAI จะเปิดตัว o-1 นั้น Sonnet ของ Anthropic เคยเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับหลายกรณีการใช้งาน
• แต่การมีผลิตภัณฑ์ที่ยอดเยี่ยมเพียงอย่างเดียวไม่พอ การกระจายช่องทางมีความสำคัญเท่ากันหรืออาจมากกว่า
• สำหรับ Anthropic นั้น การกระจายช่องทาง ผ่านพาร์ตเนอร์กับ Amazon ที่ทำให้สามารถใช้โมเดลบน AWS Bedrock ได้ กำลังเป็นแรงขับหลักของรายได้ส่วนใหญ่

4. การแข่งขันด้านส่วนแบ่งตลาด API สูสีกันมาก

• ช่องว่างระหว่าง OpenAI กับ Anthropic ในธุรกิจ API ไม่ได้ห่างกันมากอย่างที่คิด
• รายได้จาก API ของ OpenAI ดูจะอยู่ที่ราว 1.2~1.5 พันล้านดอลลาร์ ส่วน Anthropic อยู่ที่ราว 800 ล้านดอลลาร์
  • OpenAI ดูเหมือนจะมีขนาดใหญ่กว่า Anthropic ในธุรกิจ API เพียงราว 50~100% เท่านั้น
• เรื่องนี้น่าจะมาจากความสำเร็จของ Anthropic บนแพลตฟอร์ม AWS เป็นหลัก
• แต่ก็น่าแปลกที่ OpenAI ไม่ได้แสดงการเติบโตของดีมานด์จากการใช้งาน Azure OpenAI ที่มากกว่านี้
  • จึงเกิดคำถามว่า OpenAI และ Anthropic นับรายได้ API จาก Azure และ AWS แตกต่างกันหรือไม่

5. ความต้องการเงินทุนยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

• เมื่อดูจากการขาดทุนของทั้งสองบริษัทและขนาดการระดมทุนที่มีรายงานออกมา (OpenAI 6.5 พันล้านดอลลาร์, Anthropic มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์) ก็ชัดเจนว่าโมเดลพื้นฐานยังต้องใช้เงินทุนจำนวนมากต่อไป
• จำนวนผู้เล่นที่สามารถแข่งขันได้ก็มีน้อยมาก โดยพื้นฐานแล้วมีเพียง OpenAI, Anthropic, Meta, Mistral, Google, X.AI และความพยายามต่าง ๆ ของ Amazon/Microsoft เท่านั้น
• เนื่องจากบริษัทเหล่านี้จะต้องมุ่งสู่ความสามารถในการทำกำไรในสักวันหนึ่ง (แม้ไม่ใช่ตอนนี้ เพราะยังเข้าถึงเงินทุนได้อยู่) จึงดูเหมือนว่าพวกเขากำลังเดิมพันกับแนวโน้มต่อไปนี้:
  • ต้นทุนการอนุมานจะลดลงอย่างมากเมื่อเวลาผ่านไป ทำให้มาร์จินของผลิตภัณฑ์แบบสมัครสมาชิก/API ดีขึ้น
  • เมื่อประสิทธิภาพของโมเดลดีขึ้น ก็มีโอกาสปรับขึ้นค่าสมาชิกรายเดือนฝั่งผู้บริโภค OpenAI เองก็ส่งสัญญาณแล้วว่าปีนี้จะขึ้นเป็น 22 ดอลลาร์ต่อเดือน และอาจขึ้นไปถึง 44 ดอลลาร์ต่อเดือนในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
  • ตามที่เน้นไว้ใน o1 จะมีการเปลี่ยนจากการใช้ compute ตอนฝึก ไปเป็น compute ตอนอนุมาน เพื่อชะลอการพุ่งขึ้นของต้นทุนการฝึกที่เกิดทุก 1~2 ปี

[ndrgrd]

พอ OpenAI ขยายขนาดขึ้น ก็เอาเป้าหมายเดิมเรื่องประโยชน์สาธารณะทิ้งไปแล้วหันมาหารายได้ ตอนนี้ถึงขั้นโวยวายขอเงินกันใหญ่...
บอกว่าจะสู้กับ Google แต่กลับกลายเป็นสถานการณ์ชวนอึ้งที่กำลังจะเป็น Google รายที่สองเสียเอง