บทถัดไปของความร่วมมือระหว่าง Microsoft–OpenAI

 (openai.com)
1 คะแนน โดย GN⁺ 2025-10-30 | 1 ความคิดเห็น | แชร์ทาง WhatsApp
  • Microsoft และ OpenAI ได้แบ่งปันวิสัยทัศน์ร่วมกันมาตั้งแต่ปี 2019 ในการพัฒนา AI อย่างมีความรับผิดชอบและกระจายประโยชน์ให้กว้างขวางยิ่งขึ้น และครั้งนี้ได้ทำ ข้อตกลงอย่างเป็นทางการฉบับใหม่ เพื่อเสริมความร่วมมือนี้
  • OpenAI ได้เปลี่ยนสถานะเป็น Public Benefit Corporation (PBC) และดำเนินการปรับโครงสร้างเงินทุนใหม่ โดย Microsoft จะถือครอง สัดส่วนการลงทุนมูลค่าราว 1.35 แสนล้านดอลลาร์ หรือ 27%
  • Microsoft ยังคง สิทธิ์ผูกขาดเต็มรูปแบบในด้านโมเดลและ API ขณะที่ OpenAI สามารถ ร่วมพัฒนาผลิตภัณฑ์กับบริษัทอื่นบางรายและเผยแพร่โมเดลแบบเปิด ได้แล้ว
  • มีการปรับรายละเอียดอย่างชัดเจนในเรื่อง กระบวนการประกาศ AGI, ขอบเขตและระยะเวลาของสิทธิ์ IP และ เงื่อนไขการผูกขาดกับ Azure เพื่อให้ทั้งสองบริษัทยังคงเดินหน้านวัตกรรมได้อย่างอิสระ
  • ข้อตกลงครั้งนี้มีความสำคัญในฐานะการกำหนด โครงสร้างความร่วมมือระยะยาว สำหรับยุค AGI โดย Microsoft ได้ทั้ง การขยายรายได้ Azure และ สิทธิ์ในการพัฒนา AGI อย่างอิสระ ส่วน OpenAI ได้รับ โอกาสด้านงานวิจัยและธุรกิจที่เปิดกว้างขึ้น

ภาพรวมของความร่วมมือและการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง

  • ความร่วมมือของทั้งสองบริษัทที่เริ่มต้นในปี 2019 ได้พัฒนาจากความสัมพันธ์แบบผู้ลงทุนธรรมดาไปสู่ หนึ่งในความร่วมมือที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในอุตสาหกรรม AI
  • ข้อตกลงใหม่ครั้งนี้เป็นการปรับโครงสร้างอีกครั้งในทิศทางที่ ยังคงรูปแบบความผูกขาดเดิมไว้ แต่เพิ่มความเป็นอิสระของทั้งสองฝ่าย
    • Microsoft สนับสนุนอย่างเป็นทางการต่อ การเปลี่ยนเป็นองค์กรเพื่อประโยชน์สาธารณะ และ แผนการปรับโครงสร้างเงินทุนใหม่ ของ OpenAI
    • หลังการปรับโครงสร้างเงินทุน Microsoft จะถือ สัดส่วนการลงทุนใน OpenAI Group PBC มูลค่าราว 1.35 แสนล้านดอลลาร์ (27%)
    • มีการระบุว่า ก่อนรอบการลงทุนล่าสุด Microsoft ถือหุ้นอยู่ 32.5%

เงื่อนไขสัญญาหลักและจุดเปลี่ยนสำคัญ

  • OpenAI ยังคงเป็น พันธมิตรด้าน frontier model ของ Microsoft และ Microsoft ยังคงถือ สิทธิ์ผูกขาด Azure API และสิทธิ์ IP ต่อไป
  • กระบวนการประกาศ AGI จากนี้จะต้องผ่านการตรวจสอบจาก คณะผู้เชี่ยวชาญอิสระ
  • สิทธิ์ IP ของ Microsoft ที่เกี่ยวข้องกับโมเดลและผลิตภัณฑ์จะ ขยายถึงปี 2032 และครอบคลุมถึงโมเดลหลังยุค AGI ด้วย โดยมีมาตรการป้องกันกำกับไว้
  • สิทธิ์ IP สำหรับงานวิจัยจะคงอยู่ จนถึงปี 2030 หรือจนถึงเวลาที่ AGI ได้รับการตรวจสอบยืนยัน
    • IP ด้านการวิจัยรวมถึงวิธีการพัฒนาโมเดลและระบบสำหรับใช้งานภายใน แต่ไม่รวมสถาปัตยกรรมโมเดล น้ำหนักโมเดล หรือโค้ดสำหรับการอนุมาน
  • Microsoft จะไม่มี สิทธิ์ IP ต่อฮาร์ดแวร์สำหรับผู้บริโภค ของ OpenAI

การพัฒนาร่วมและการปรับเงื่อนไขผูกขาดคลาวด์

  • ตอนนี้ OpenAI สามารถ พัฒนาผลิตภัณฑ์ร่วมกับบริษัทอื่น ได้แล้ว
    • ผลิตภัณฑ์ API ยังคง ผูกขาดกับ Azure
    • ผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่ API สามารถ ให้บริการบนผู้ให้บริการคลาวด์รายอื่นได้
  • ฝั่ง Microsoft เองก็สามารถ พัฒนา AGI ได้ด้วยตนเองหรือร่วมกับบุคคลที่สาม
  • หาก Microsoft ใช้ IP ของ OpenAI เพื่อพัฒนา AGI จะมีการกำหนด เพดานขนาด compute ซึ่งยังคงสูงกว่าขนาดการฝึกโมเดลขนาดใหญ่ในปัจจุบันมาก

เงื่อนไขทางการเงินและข้อกำหนดการดำเนินงาน

  • ข้อตกลงแบ่งรายได้ จะยังคงอยู่จนกว่าจะมีการยืนยัน AGI แต่ ระยะเวลาการจ่ายเงินจะถูกขยายให้นานขึ้น
  • OpenAI ได้ทำ ข้อตกลงซื้อบริการ Azure เพิ่มเติมมูลค่า 2.5 แสนล้านดอลลาร์
  • Microsoft จะไม่มี สิทธิ์ปฏิเสธก่อน (first refusal) ในการจัดหา compute ให้ OpenAI อีกต่อไป
  • OpenAI สามารถ ให้บริการ API แก่ลูกค้าด้านความมั่นคงแห่งชาติของรัฐบาลสหรัฐฯ ได้ โดยไม่ถูกจำกัดผู้ให้บริการคลาวด์
  • OpenAI สามารถเผยแพร่ โมเดลสาธารณะ (open weight) ที่ผ่านเกณฑ์ที่กำหนดได้แล้ว

ความหมายของความร่วมมือและแนวโน้มในอนาคต

  • ข้อตกลงครั้งนี้คือบทใหม่ของความร่วมมือที่วางรากฐานสำหรับ การเติบโตระยะยาวของทั้งสองบริษัท
  • Microsoft ได้ทั้ง การขยายระบบนิเวศที่มี Azure เป็นศูนย์กลางและความเป็นอิสระด้านเทคโนโลยี AGI ขณะที่
    OpenAI ได้รับ โอกาสในการขยายความร่วมมือที่ยืดหยุ่นขึ้นและงานวิจัยแบบเปิดมากขึ้น
  • ในที่สุด โครงสร้างนี้แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่จะทำหน้าที่เป็น โมเดลความร่วมมือทางอุตสาหกรรมที่ยั่งยืนในยุค AGI

บทความที่เกี่ยวข้อง

1 ความคิดเห็น

 
GN⁺ 2025-10-30
ความคิดเห็นบน Hacker News

  • Microsoft ลงทุนใน OpenAI Group PBC ราว 1.35 แสนล้านดอลลาร์ (ถือหุ้นประมาณ 27%)
    ดังนั้นถ้าอยากลงทุนใน OpenAI ก่อน IPO วิธีที่ง่ายที่สุดก็ดูเหมือนจะเป็นการซื้อหุ้น Microsoft
    เรื่องนี้ยังยืนยันว่า OpenAI มี มูลค่ากิจการ 5 แสนล้านดอลลาร์ ทำให้กลายเป็นสตาร์ตอัปนอกตลาดที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก
    ถ้าดูโครงสร้างผู้ถือหุ้นของบริษัท AI หลัก ๆ จะพบว่าส่วนใหญ่มีบริษัทจดทะเบียนถือหุ้นอยู่มากแล้ว

    • OpenAI → Microsoft (27%)
    • Anthropic → Amazon (คาดว่า 15~19%), Google (14%)
      ฝั่งชิปก็อยู่ในตลาดสาธารณะอยู่แล้ว: Nvidia, AMD, Broadcom
      คลาวด์ก็เช่นกัน มี Oracle, Google Cloud, Microsoft Azure, CoreWeave เป็นต้น
    • Microsoft มีมูลค่าตลาด 4 ล้านล้านดอลลาร์ ดังนั้นถึงจะซื้อหุ้น 1 หุ้น ก็เท่ากับมีเพียงราว 3% ของเงินนั้นที่ถูกลงทุนใน OpenAI
      ต่อให้ OpenAI ไปได้ดีแค่ไหน ความผันผวนเล็กน้อยในธุรกิจส่วนอื่นของ Microsoft ก็อาจหักล้างผลตอบแทนนี้ได้มาก
    • น่าสนใจที่ OpenAI แยก IP ด้านฮาร์ดแวร์ผู้บริโภค ออกจากสิทธิของ Microsoft
      ดูเหมือน OpenAI อยากผลักดันฮาร์ดแวร์ด้วยตัวเอง
      เลยอดคิดไม่ได้ว่าพวกเขาอาจกำลังเตรียมอุปกรณ์สวมใส่อย่าง แว่น AI อยู่หรือเปล่า
    • เมื่อดูจากขนาดของ Microsoft สัดส่วนการถือหุ้นใน OpenAI และ ความเป็นไปได้ของ dilution ในอนาคต ก็รู้สึกว่าสำหรับการลงทุนตอนนี้อาจสายไปแล้ว
      หากสถานะทางการตลาดของ Microsoft อ่อนแอลง กำไรจากการถือหุ้น OpenAI ก็อาจถูกหักล้างได้เช่นกัน
    • เคยได้ยินมาว่า Tether ก็ถูกประเมินมูลค่าไว้ที่ 5 แสนล้านดอลลาร์เหมือนกัน
    • ถ้าจะพูดว่า “สตาร์ตอัปนอกตลาดที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก” ก็อย่าลืม SpaceX

  • ตอนนี้ OpenAI สามารถเผยแพร่ โมเดล open-weight ที่ต่ำกว่าระดับหนึ่งได้แล้ว
    ก่อนหน้านี้แทบเป็นไปไม่ได้เพราะ Microsoft มีไลเซนส์แบบผูกขาด แต่ดูเหมือนข้อตกลงครั้งนี้จะผ่อนคลายบางส่วน
    การตัดสินว่าเป็น AGI จะมีคณะผู้เชี่ยวชาญอิสระเป็นผู้ตรวจสอบ และ Microsoft ยังคงถือสิทธิใน IP ของโมเดลและผลิตภัณฑ์ไปจนถึงปี 2032
    ตอนนี้ OpenAI ยังสามารถพัฒนาร่วมกับบุคคลที่สาม หรือให้บริการบางส่วนบน คลาวด์ที่ไม่ใช่ Azure ได้
    พูดอีกแบบคือเป็นสัญญาณว่าโครงสร้างผูกขาดกำลังถูกคลายลง

    • OpenAI อาจคำนวณแล้วว่าการ เปิดเผยโมเดลแบบเปิด จะไม่กระทบธุรกิจ B2B/B2C อย่างมีนัยสำคัญ
      ตรงกันข้าม พวกเขาอาจเลือกกลยุทธ์เปิดเพื่อสกัดคู่แข่ง
      ในระยะยาวอาจมองว่า B2C มีมูลค่าสูงกว่ามาก จึงยอมเสีย B2B ก็ได้

  • หลายคนสงสัยว่า Microsoft ยอมรับเงื่อนไขแบบนี้ไปทำไม แต่ผมมองว่า ไม่ได้ยอมมากนัก
    Microsoft ยังเป็น พาร์ตเนอร์ด้านโมเดล frontier ของ OpenAI และยังคงสิทธิผูกขาด Azure API อยู่
    นอกจากนี้ Microsoft ยังได้สิทธิในการพัฒนา AGI ด้วยตัวเอง และ ระยะเวลาแบ่งรายได้ ก็ยาวขึ้น

    • การที่ช่วงแบ่งรายได้นานขึ้นจะเป็นประโยชน์กับใครนั้นตีความได้หลายแบบ
      ถ้ายอดรวมเท่าเดิม Microsoft ก็เสียเปรียบ แต่ถ้าสัดส่วนคงเดิมและแค่ยืดเวลาออกไป ก็อาจเป็นการยอมของ OpenAI
    • สำหรับลูกค้าองค์กร สิ่งสำคัญคือ Microsoft จะยังคง สิทธิใช้งานโมเดลต่อไปจนถึงปี 2032 แม้มีการประกาศ AGI แล้วก็ตาม
      ทำให้ความกังวลว่า “ถ้า OpenAI ประกาศ AGI แล้วบริการ Azure จะถูกตัดหรือเปล่า?” ลดลง
    • หรืออาจเป็นไปได้ว่า OpenAI กำลัง ขาดสภาพคล่องอย่างหนัก และ Microsoft คือแหล่งเงินทุนที่มั่นคงเพียงรายเดียว

  • ผมสงสัยว่า มูลนิธิไม่แสวงกำไรของ OpenAI ยังถือสิทธิออกเสียงอยู่หรือไม่
    ดูจากเอกสารทางการ (Built to Benefit Everyone, Our Structure) ก็ยังคลุมเครือ
    ถ้าองค์กรไม่แสวงกำไรสูญเสียอำนาจควบคุมไปจริง นี่อาจเป็น การถ่ายโอนมูลค่าครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์

    • พอตรวจดูแล้วพบว่าฝั่งไม่แสวงกำไร สละสิทธิออกเสียง ไปแล้ว
      ตอนนี้ผู้ถือหุ้นทุกคนถือหุ้นในรูปแบบเดียวกัน และมูลค่าจะเพิ่มขึ้นตามความสำเร็จของ OpenAI
      Sam Altman ดูเป็น นักเจรจาระดับประวัติการณ์ จริง ๆ
    • มูลนิธิไม่แสวงกำไรถืออยู่ 26% และมี warrant ที่จะได้หุ้นเพิ่มหากราคาหุ้นเพิ่มเกิน 10 เท่าภายใน 15 ปี
      Altman ไม่ได้รับหุ้น จากการปรับโครงสร้างครั้งนี้

  • ถ้า OpenAI ประกาศ AGI ต่อจากนี้จะมี คณะผู้เชี่ยวชาญอิสระ เป็นผู้ตรวจสอบ
    น่าสงสัยว่าจะใช้นิยามแบบไหนในการตัดสิน AGI

    • ตามสัญญาที่ทำไว้ในปี 2023 ระบุว่า AGI จะถือว่าบรรลุแล้วเมื่อ สร้างกำไรได้ 1 แสนล้านดอลลาร์
      บทความ TechCrunch
    • ผมอ่านประโยคนี้แล้วช็อก
      สำหรับพวกเขา AGI ไม่ใช่คำถามว่า “เป็นไปได้ไหม” แต่เป็นคำถามว่า “เมื่อไร”
      ก้าวต่อไปคงเป็น การประกาศ AGI
    • เมื่อ Microsoft ตอนนี้ได้สิทธิใน โมเดลหลังยุค AGI ด้วย ก็ยิ่งรู้สึกว่านิยามของ AGI กำลังถูกทำให้เจือจางลง
    • ถ้าพวกเขาทำสัญญาแบบนี้ในตอนนี้ ก็สมเหตุสมผลที่จะมองว่า AGI คงยังไม่มาในเร็ว ๆ นี้
    • การเลือกใช้คำว่า “ประกาศ” น่าสนใจมาก — ให้ความรู้สึกเหมือน ทำตัวเป็นศาสดา
      • ที่จริงดูเหมือนพวกเขาเชื่อว่าตัวเองเป็นแบบนั้นอยู่แล้ว
      • แต่ก็มีขั้นตอนตรวจสอบอิสระอยู่ จึงไม่ใช่ว่าคำว่า “ประกาศ” จะผิดเสียทีเดียว
      • ในคอมมูนิตี้มีมีม “I DECLARE AGI” แพร่ไปทั่ว
      • และ AGI ก็ยังถูกนิยามตาม เกณฑ์รายได้ 1 แสนล้านดอลลาร์ อยู่ดี (ลิงก์ TechCrunch)

  • การเพิ่มเงื่อนไขตรวจสอบการประกาศ AGI เป็นสิ่งที่เกิดขึ้นตามธรรมชาติ
    เพราะใคร ๆ ก็พูดได้ว่าตัวเอง “บรรลุ AGI แล้ว” จึงจำเป็นต้องมีขั้นตอนตรวจสอบ
    แต่ดูเหมือนทั้งตลาดกำลังถูกครอบงำด้วย ความคาดหวังที่ไม่แน่นอน มากเกินไป

    • ถ้านิยาม AGI คือกำไร 1 แสนล้านดอลลาร์ ก็อาจต้องมี ผู้สอบบัญชี อยู่ในคณะด้วย
    • คล้ายกับตอนที่ Elon ประกาศว่า FSD “เสร็จสมบูรณ์”

  • พร้อมกับการประกาศ AGI สิทธิ IP ของ Microsoft ก็ถูกขยายไปจนถึงปี 2032
    แต่ก็ยังอดสงสัยไม่ได้ว่าเรากำลังเข้าใกล้ AGI จริงหรือไม่

    • นิยามของ AGI มีโอกาสสูงที่จะถูก ผ่อนให้กว้างขึ้น
      เหมือนกับที่คำว่า AI เคยขยายความหมายออกไปในช่วงต้นของกระแส AI บูม ครั้งนี้ก็น่าจะเกิดแบบเดียวกัน
    • แค่เมื่อ 10 ปีก่อน หลายคนยังมองว่าระดับของ LLM ทุกวันนี้คงต้องรออีกหลายสิบปี
      ดังนั้น AGI ก็อาจมาถึงแบบฉับพลันหากมี จุดทะลุเชิงแนวคิด เพิ่มอีกไม่กี่อย่าง
      หรือในทางกลับกันก็อาจต้องใช้เวลาอีกหลายสิบปี
      สุดท้ายคำตอบที่ซื่อสัตย์ที่สุดคือไม่มีใครรู้
    • ดูเหมือน Microsoft จะ แก้ถ้อยคำในสัญญาแบบตั้งรับ เพื่อไม่ให้สูญเสียสิทธิจากการประกาศ AGI
      ไม่น่าจะหมายความว่าพวกเขาเชื่อจริง ๆ ว่า AGI อยู่ใกล้แค่เอื้อม
    • ตอนนี้ AGI ให้ความรู้สึกเหมือนเป็น อีเวนต์ PR มากกว่า
    • ประเด็นสำคัญไม่ใช่ AGI แต่คือโครงสร้างที่ Microsoft และ OpenAI แยก infrastructure ออกจากการพัฒนาโมเดล
      ขณะเดียวกันก็ยังคงผลประโยชน์ด้าน IP ของ Microsoft เอาไว้

  • สัดส่วนการถือหุ้นของ Microsoft ลดจาก 49% เหลือ 27%
    OpenAI มีทั้งโครงสร้างไม่แสวงกำไร แสวงกำไร และโครงสร้างการลงทุนที่ซับซ้อนมากจนให้ความรู้สึกว่าเน้น ลูกเล่นทางการเงิน มากกว่า

    • Altman เก่งเรื่อง ปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้น มาตั้งแต่ก่อนแล้ว
      เขาเคยใช้วิธีคล้ายกันเพื่อสร้างอิทธิพลใน Reddit
    • แต่อุตสาหกรรม AI มี ต้นทุนการดำเนินงานมหาศาลระดับดาราศาสตร์ จึงแทบอยู่รอดไม่ได้หากไม่มีโครงสร้างการเงินแบบนี้
      เพราะจนถึงตอนนี้ AI ยังสร้างรายได้มากพอไม่ได้

  • ถ้ามองจากมุมการลงทุน ข้อตกลงนี้ดูไม่ค่อยเป็นผลดีกับ Microsoft
    เหมือนลงทุนในบริษัทเล็ก แล้วพอบริษัทนั้นโตขึ้นกลับต้องค่อย ๆ สละสิทธิของตัวเอง

    • แต่ถ้า OpenAI ต้องการเงินทุนเพิ่มอย่างเร่งด่วน
      Microsoft ก็คงต้องยอมสละสิทธิบางส่วนเพื่อให้ ดึงดูดนักลงทุนรายใหม่ ได้
      นี่เป็นตัวอย่างคลาสสิกของนักลงทุนที่ เจรจาอย่างยืดหยุ่น เพื่อป้องกันการขาดทุน
    • หาก Microsoft ไม่ได้มองอนาคตของ OpenAI ในแง่ดีนัก ข้อตกลงนี้ก็อาจเป็น กลยุทธ์ถอนตัวจากเดิมพันเสี่ยงสูง
      ถึงอย่างนั้น การถือหุ้น 27% ก็ยังมีมูลค่าสูงมาก
    • ยิ่งไปกว่านั้น OpenAI ยังมี สัญญาใช้คลาวด์กับ Azure มูลค่า 2.5 แสนล้านดอลลาร์
      แค่นี้ก็สร้างผลประโยชน์ให้ Microsoft มากพอแล้ว
    • สุดท้าย จากการลงทุน 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2019 กลายมาเป็นมูลค่า 1.35 แสนล้านดอลลาร์
      มองจากฝั่ง Microsoft ก็ยังไม่ใช่ดีลที่เลวเลย