SpaceX ทำข้อตกลงกับ Cursor มูลค่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์

 (twitter.com/spacex)
2 คะแนน โดย GN⁺ 9 일 전 | 1 ความคิดเห็น | แชร์ทาง WhatsApp
  • SpaceX บริษัทจรวดและดาวเทียมของ Elon Musk ได้ทำข้อตกลงที่อาจ เข้าซื้อกิจการ สตาร์ทอัพด้านการเขียนโค้ดด้วย AI อย่าง Cursor ในมูลค่าสูงสุด 6 หมื่นล้านดอลลาร์ กลายเป็นประเด็นที่ถูกจับตาท่ามกลางการ เตรียม IPO ครั้งใหญ่
  • ข้อตกลงครั้งนี้เปิดทางเลือกให้ SpaceX สองแบบภายในปีนี้ คือเข้าซื้อ Cursor ในมูลค่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือ จ่าย 1 หมื่นล้านดอลลาร์ เป็นค่าความร่วมมือ
  • SpaceX ระบุว่าการรวมเข้ากับ Cursor จะทำให้สามารถสร้าง "โมเดล AI ที่มีประโยชน์ที่สุดในโลก" ได้
  • Cursor เคยเป็นสตาร์ทอัพที่เติบโตอย่างรวดเร็วและระดมทุนได้มากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ แต่เริ่มเผชิญแรงกดดันหลัง OpenAI และ Anthropic เปิดตัว ผลิตภัณฑ์เขียนโค้ดคู่แข่ง
  • นี่เป็นดีลขนาดใหญ่ที่ผสานยุทธศาสตร์การโฟกัสด้าน AI และดาต้าเซ็นเตอร์ของ SpaceX เข้ากับความเป็นไปได้ของ IPO ครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์

โครงสร้างข้อตกลง

  • SpaceX ได้ทำข้อตกลงกับสตาร์ทอัพ AI อย่าง Cursor เมื่อวันอังคาร และข้อตกลงนี้อาจนำไปสู่การ เข้าซื้อกิจการมูลค่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์
  • ตามเงื่อนไขของสัญญา SpaceX มีสิทธิเลือกว่าจะเข้าซื้อ Cursor ภายในปีนี้ในราคา 6 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือ จ่าย 1 หมื่นล้านดอลลาร์ และคงไว้เพียงความร่วมมือ
  • ยัง ไม่ชัดเจน ว่าการเข้าซื้อจะเสร็จสิ้นก่อนหรือหลัง IPO ของ SpaceX

ยุทธศาสตร์ AI ของ SpaceX

  • SpaceX ประกาศผ่านโพสต์บนโซเชียลมีเดียว่าการรวมกับ Cursor จะทำให้สามารถสร้าง "โมเดล AI ที่มีประโยชน์ที่สุดในโลก" ได้
  • ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 SpaceX ได้ เข้าซื้อ xAI สตาร์ทอัพ AI ของ Elon Musk โดยบริษัทหลังการควบรวมมีมูลค่า 1.25 ล้านล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลที่ส่งให้นักลงทุน
  • Musk กำลังพยายามผลักดันให้บริษัทผู้ผลิตจรวดและดาวเทียมของเขาโฟกัสไปที่ AI และดาต้าเซ็นเตอร์ในวงโคจรโลก มากขึ้นเรื่อย ๆ

IPO ของ SpaceX

  • SpaceX กำลังเตรียม การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ซึ่งอาจเป็นหนึ่งในดีลที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา
  • IPO อาจเกิดขึ้นเร็วที่สุดใน เดือนมิถุนายน

สถานะของ Cursor

  • Cursor ก่อตั้งขึ้นในปี 2022 และเป็นบริษัทที่พัฒนา ซอฟต์แวร์เขียนโค้ด
  • บริษัทระดมทุนได้ มากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ และได้รับความสนใจในฐานะสตาร์ทอัพ AI ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว
  • ช่วงหลัง OpenAI และ Anthropic เปิดตัว ผลิตภัณฑ์เขียนโค้ด ที่แข่งขันกัน ทำให้บริษัทเทคโนโลยีต่าง ๆ เริ่มนำไปใช้งาน และเพิ่มแรงกดดันต่อ Cursor
  • ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัทได้เจรจาเพื่อ ระดมทุนเพิ่มเติม

บทความที่เกี่ยวข้อง

1 ความคิดเห็น

 
GN⁺ 9 일 전
ความคิดเห็นจาก Hacker News

  • พอเห็นเรื่อง SpaceX IPO ครั้งนี้ ก็อดประชดไม่ได้ว่ามันช่าง “ไม่เหมือน” CDO ที่ก่อวิกฤตการเงินปี 2008 เลยนะ ไม่ใช่ว่าเอาสินทรัพย์ AAA กับสินทรัพย์ห่วย ๆ มาปนกันแล้วขายเหมือนเป็น AAA ทั้งก้อน แต่บรรยากาศที่ทุกคนยังเชื่อว่าสุดท้ายมันจะไปได้ดีก็ดูย้อนแย้งอยู่ดี

    • สำหรับผม คำอธิบายเรื่อง โครงสร้าง CDO ในที่นี้ปนกันอยู่เยอะ ตอนนั้นที่ได้ AAA ไม่ใช่ตัวสินทรัพย์เอง แต่เป็นตราสารหนี้ tranche ชั้นบน ขณะที่สินทรัพย์อ้างอิงส่วนใหญ่เป็นหนี้ระดับก้ำกึ่งอย่าง BBB การทำ securitization จะดูปลอดภัยก็เฉพาะตอนที่ correlation ต่ำ แต่พอเกิดวิกฤต สมมติฐานนั้นก็พังลง เพราะงั้นจะเอามาเทียบกับกรณีของ Musk หรือ SpaceX ตรง ๆ ผมยังไม่ค่อยเห็นด้วย
    • ผมว่าอันนี้ต่างกันตรงที่มันเป็น ทุน ไม่ใช่หนี้ ราคาอาจเหวี่ยงแรงได้ แต่คนที่เข้าร่วมเท่านั้นที่จะขาดทุน และทุกคนก็รู้อยู่แล้วว่า Elon เป็นคนแบบไหนก่อนเข้ามา ถ้าไม่มีอะไรเซอร์ไพรส์มาก ก็ดูมีโอกาสต่ำที่จะลุกลามเป็นวิกฤตเชิงระบบ
    • อยากคิดว่าเราน่าจะเรียนรู้อะไรจากอดีตกันมาบ้าง ตอนนี้เลยน่าจะดีขึ้นหน่อย
    • ถึงอย่างนั้น ความต่างที่สำคัญก็ดูชัดเจน นักลงทุนควรรู้อยู่แล้วว่าใน SpaceX มีทั้งสินทรัพย์ดีและ สินทรัพย์ที่ไม่ค่อยดี ปะปนกัน และต่อให้ SpaceX กับบริษัทย่อยพังจริง ก็ไม่น่าจะเป็น systemic risk ที่เขย่าเศรษฐกิจทั้งระบบ การขายเป็นชุดแบบนี้จริง ๆ ก็เป็นวิธีที่กลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ใช้กันบ่อย ใครไม่ชอบก็แค่หลีกเลี่ยงได้

  • ช่วงนี้ไม่ว่า Musk จะทำอะไร ก็ยิ่งรู้สึกเหมือนเห็นวิธีแบบ shell game หมุนเปลือกมากขึ้นเรื่อย ๆ สุดท้ายคงไปจบคล้าย Enron สักวัน และผมยังอยากเอาภาษีของตัวเองออกจากเงินอุดหนุนพวกนี้ด้วยซ้ำ

    • ในสายตาผม Enron ยังดูเล็กไปด้วยซ้ำ ขนาดของการฉ้อโกงทางการเงิน ฝั่ง Musk ดูใหญ่กว่ามาก และยังให้ความรู้สึกเหมือน SEC แทบจะปล่อยผ่าน Enron เคยมีมูลค่าตลาดสูงสุดราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่ TSLA ตอนนี้อยู่แถว 1.74 ล้านล้านดอลลาร์ ผลกระทบเลยอาจใหญ่กว่ามาก
    • ในทางกลับกัน ถ้าดูตัวเลขที่เปิดเผย Tesla ก็ ทำกำไร และ SpaceX เองก็ดูมีความเป็นไปได้สูงว่าจะทำกำไรได้มากเหมือนกัน อันนี้ก็ควรยอมรับ
    • ผมยังไม่ค่อยเข้าใจว่าทำไมถึงมองว่านี่เป็น shell game อยากได้คำอธิบายที่ชัดกว่านี้ว่าตรงไหนที่ทำให้รู้สึกแบบนั้น
    • ผมว่าคำว่า Elon Musk Mars Conglomerate ที่ Matt Levine ใช้นี่เข้าทีมาก ตัวอย่างเช่น การลงทุนใน SpaceX ในทางหนึ่งก็คือการเดิมพันกับทั้ง ecosystem ของ Musk ไม่ใช่แค่ SpaceX ล้วน ๆ และนักลงทุนหลายคนก็ดูจะอยากได้แบบนั้นด้วย Tesla แค่เป็นบริษัทเดียวที่จดทะเบียนในตลาดเลยดูเหมือนข้อยกเว้น และคิดว่า Musk เองก็คงอยากให้มันเป็นบริษัทเอกชนเหมือนกัน
    • เท่าที่ผมเห็น Tesla กับ SpaceX เป็นบริษัทที่มีรายได้จริงและทำกำไรจริง การเอาสิ่งที่เราไม่ชอบไปติดป้ายว่า Enron มันฟังดูเป็นคำวิจารณ์ที่ขี้เกียจไปหน่อย โครงสร้าง conglomerate ที่มีการช่วยกันระหว่างหน่วยธุรกิจเป็นเรื่องปกติ และมันไม่ได้แปลว่าเป็น Enron โดยตัวมันเอง

  • ถ้ามองดีลนี้เป็น option มันจะดูแปลกน้อยลงสำหรับผม เหมือน SpaceX ซื้อ Cursor พร้อมบริการหลายอย่างจริง ๆ ที่ราว 1 หมื่นล้านดอลลาร์ แล้วได้สิทธิ์เลือกซื้อในภายหลังที่มูลค่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์ ถ้าตอนนั้นมูลค่า Cursor ต่ำกว่านี้ก็ใช้สิทธิ์ซื้อได้ ถ้ามันไม่น่าสนใจขึ้นมาก็ปล่อยทิ้งได้ ถ้ามูลค่าบริการที่ได้มาตอนนี้สูงอยู่แล้ว โอกาสขาดทุนก็ดูจำกัด อย่างน้อยก็ดูไม่บ้าพอ ๆ กับการซื้อสดที่ 6 หมื่นล้านดอลลาร์ทันที

    • ถึงอย่างนั้น การจ่าย 1 หมื่นล้านดอลลาร์เป็น option premium ก็ยังดูแพงเกินไปอยู่ดี ถึงขั้นรู้สึกว่าเอาเงินเท่านี้ไปซื้อทั้งบริษัทก็ยังแพงเลย
    • ARR ของ Cursor น่าประทับใจก็จริง แต่ก็เผชิญ การแข่งขันจาก BigTech แบบเต็ม ๆ ทั้ง Claude Code ของ BigLabs, OpenAI Codex, รวมถึง AWS Kiro, Google Antigravity และ MS VSCode เลยมีความเสี่ยงระดับคุกคามการอยู่รอด ผู้สนใจซื้อคงมีหลายราย แต่ข้อเสนอจาก xAI อาจเป็นข้อเสนอที่ดีที่สุด และมันก็ดูเหมือนกรณีบริษัทอายุ 3 ปีที่วิ่งมาแรงมากแล้วได้ exit ที่ดี โดยเฉพาะเมื่อคิดถึงความวุ่นวายฝั่ง Windsurf ช่วงหลังและแรงส่งการลงทุนที่ชะลอลง

  • ปฏิกิริยาแรกของผมคือมันแปลก แต่พอแกะดูแล้วก็เหมือนจะเป็น ดีลที่พอมีเหตุผล X จะมี GPU รวมราว 2GW ภายในปีนี้ แต่ดูยังมี use case ไม่พอ ส่วน Cursor ถึงจะไม่ฮิตเท่าเดิมแล้ว ก็ยังมีข้อมูลนักพัฒนาและความสัมพันธ์ระดับองค์กร xAI แทบไม่มีฐานลูกค้าองค์กร ขณะที่ Cursor จ่ายต้นทุน token ในราคาปลีกและยังต้องแข่งกับผู้ให้บริการต้นน้ำ จึงดูไม่ค่อยยั่งยืน อีกทั้งขอบเขตผลิตภัณฑ์ก็กว้างตั้งแต่ prompt-to-app, IDE, CLI ไปจนถึง bugbot สุดท้ายมันเลยดูเหมือนเป็นโครงสร้างที่ X ใช้หุ้นของตัวเองซึ่งอาจถูกประเมินมูลค่าสูงเกินจริง เพื่อ ซื้อเวลา สำหรับตัดสินใจว่าจะเข้าซื้อทีหลังหรือไม่

    • นึกแล้วก็หดหู่ที่ GPU ของ X ไม่ได้เอาไว้ทำแค่ ตรวจสอบ Grok เท่านั้น แต่ยังถูกใช้กับการสร้างภาพคนให้โป๊ขึ้นหรืออยู่ในสถานการณ์น่าอึดอัดด้วย ยิ่งรู้ก็ยิ่งเศร้า
    • ผมกลับรู้สึกว่าประเด็นส่วนใหญ่เหล่านี้ทำให้ X ดูได้เปรียบน้อยกว่า Cursor เสียอีก มีเครื่องมืออย่าง opencode ที่เป็น MIT license อยู่แล้ว และถ้าต้องการข้อมูลนักพัฒนา แค่ปล่อยโมเดลเขียนโค้ดระดับสูงฟรีช่วงสั้น ๆ ด้วย GPU ที่เหลืออยู่ก็น่าจะเก็บได้เร็ว ต่อให้ความสัมพันธ์ระดับองค์กรสำคัญจริง ก็ยังสงสัยว่ามันมีมูลค่าถึง 6 หมื่นล้านดอลลาร์จริงหรือ
    • ผมกลับคิดว่าหลังดีลนี้ ลูกค้าองค์กร อาจยิ่งหายไปก็ได้ รู้สึกว่าที่ xAI ไม่มีลูกค้าองค์กรก็มีเหตุผลของมัน
    • ผมค่อนข้างเห็นด้วยกับตรรกะนี้ เจ้าอื่นสามารถทำสินค้าสมัครสมาชิกด้านโค้ดดิ้งด้วยโมเดลของตัวเองได้ และดีลนี้ก็เป็นฐานให้เอา แพลนเขียนโค้ดของ Grok ไปวางใน Cursor ได้ 6 หมื่นล้านดอลลาร์แพงก็จริง แต่ก็อาจเพิ่มโอกาสในการได้ความสามารถแข่งขันในตลาดอย่างรวดเร็ว แทนที่จะต้องสร้างทุกอย่างเองตั้งแต่ศูนย์
    • นี่ดูเหมือนเป็นการเดิมพันบนสมมติฐานว่าศักยภาพด้านโมเดลของ Cursor ถูกจำกัดด้วย ทรัพยากร มากกว่า ข้อจำกัดด้านบุคลากร ถ้าสมมติฐานนี้ถูก 6 หมื่นล้านดอลลาร์อาจดูถูกไปเลย แต่ถ้าผิดก็เป็นค่าเล่าเรียนราคาแพง

  • สงสัยว่า Elon ทำไมถึงเดินแนวนี้ ทั้งที่รู้อยู่แล้วว่ามีชื่ออย่าง X-Code หรือ Codex อยู่ก่อนแล้ว

    • คำตอบของผมง่ายมาก ก็เหมือนที่เขาเอา แฮนด์เดิล Twitter ของคนอื่นไปนั่นแหละ ชื่อก็คงดันใช้ไปเลยเหมือนกัน
    • มุกนี้ทำผมหัวเราะแรงมาก เหมือนเป็นคำที่รอจังหวะมานานมากแล้วค่อยปล่อย
    • ชื่อที่ดีที่สุดที่ผมนึกออกคือ CurXr
    • XCursor ก็ไม่เลว โดยเฉพาะคนสาย Linux น่าจะเก็ตมุกนี้ดี
    • ถ้า Xurxor ยังว่างอยู่ ผมว่านั่นแหละแบรนด์ผู้ชนะ

  • ผมคิดว่าความหวังคือการเอา โมเดลเขียนโค้ดธรรมดา ๆ สองตัว อย่าง Grok ของ xAI กับ composer ของ Cursor มารวมกัน แล้วเอาข้อมูลที่แต่ละฝ่ายมีมารวม เพื่อสร้างผลิตภัณฑ์เขียนโค้ดที่สู้ OpenAI หรือ Anthropic ได้ xAI ต้องการข้อมูลและช่องทางจัดจำหน่าย ส่วน Cursor ก็ต้องการลดการพึ่งพา Anthropic กับ OpenAI ดังนั้นตรรกะของทั้งสองฝั่งก็พอเข้าใจได้ แค่ยังสงสัยว่าในบริษัทของ Elon จะรักษาวัฒนธรรมแล็บวิจัย AI คุณภาพสูงไว้ได้นานแค่ไหน

    • สำหรับคอมเมนต์นี้ ผมอยากสื่ออารมณ์ด้วย ลิงก์เดียว มากกว่าจะพิมพ์อะไรเพิ่ม

  • ตอนเริ่มงานใหม่ ผมเคยต้องใช้ Cursor ที่บริษัท แต่พอได้เรียนรู้ Codex CLI แล้ว ก็ไม่ค่อยเข้าใจว่าทำไมยังต้องใช้ Cursor อยู่ มันให้ความรู้สึกเหมือนเอาสิ่งที่ทำได้อยู่แล้วด้วยสมาชิก ChatGPT สำหรับงาน มาห่อด้วย wrapper ที่แพงและหนักกว่า ดังนั้นผมเลยนึกไม่ออกเลยว่าทำไมบริษัทนี้ถึงมีมูลค่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์

    • สำหรับผม มันใกล้เคียงกับ ตัวแก้ไขโค้ดที่ไม่มี moat ราคาตอนนี้ดูเป็นราคาฟองสบู่แบบคลาสสิก

  • การเรียกนี่ว่า acquihire ผมว่ามองกลับด้านไปหน่อย สิ่งที่ SpaceX ซื้อไม่ใช่ตัวคนเก่งเท่าไร แต่คือ ลูกค้าของ Cursor และฐานลูกค้าองค์กรแบบเดียวกับ NVIDIA ผมจำได้ว่า Jenson Huang ก็เคยพูดว่าวิศวกรใช้ Cursor ทุกวัน xAI แทบไม่มีส่วนแบ่งตลาดองค์กรเลย ดังนั้นมันดูเหมือนความพยายามซื้อฐานลูกค้าที่ต้องการทีเดียวจบมากกว่า

    • ถึงอย่างนั้น ต่อให้ NVIDIA มีพนักงานราว 42,000 คน ก็ยังน่าสงสัยว่าหลังหมดสัญญาแล้วพวกเขาจะยังเป็น ลูกค้าภักดี อยู่หรือไม่ เพราะอาจย้ายไปใช้ IDE สำหรับองค์กรของ Claude หรือสาย Codex ที่ฮิตกว่าก็ได้ เพราะงั้นถ้านี่เป็น acquihire จริง ก็ดูใกล้เคียงกับการอยากได้ ทีม GTM กับฝ่ายขาย มากกว่าทีมคนทำผลิตภัณฑ์

  • เห็นผลิตภัณฑ์ที่เอา AI ไปติดบน VSCode fork แล้วได้มูลค่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์ก็ชวนอึ้ง มันเหมือนเป็นสัญญาณว่าช่องว่างระหว่างผลลัพธ์ LLM พื้นฐานกับแอปพลิเคชันระดับ production จริง ๆ ถูกตีมูลค่าสูงมาก

  • ในคอมเมนต์หลายอันพูดถึงข้อมูลฝึกโมเดลกันเยอะ แต่ความรู้สึกผมคือดีลนี้อาจเป็นเรื่องการดึง คนเก่ง ๆ เข้ามาหลังจากมีการลาออกหรือปลดคนจำนวนมากจาก xAI มากกว่า

    • ผมว่ามันเป็นการมองหารูปแบบเกินไปหน่อย ถ้าจะบอกว่าตลาดคนเก่งขาดแคลนถึงขั้นต้องจ่าย 6 หมื่นล้านดอลลาร์ ให้ Cursor
    • ถ้าต้องการแค่คนจริง ๆ ให้ โบนัสเซ็นสัญญา 20 ล้านดอลลาร์ กับพนักงาน Cursor ทุกคนก็ยังถูกกว่ามาก สุดท้ายสิ่งที่ซื้อคือฐานลูกค้ากับแบรนด์มากกว่า
    • มันดูเป็น acquihire ที่แพงเกินจริงมาก
    • ผมรับไม่ได้จริง ๆ กับความคิดที่ว่าคนเก่งมีมูลค่าถึง 6 หมื่นล้านดอลลาร์
    • ผมเองก็หลุดปากออกมาคำแรกเหมือนกันว่า 60b?