การวิเคราะห์ Korea Credit Data

Korea Credit Data: การวิเคราะห์ยูนิคอร์นฟินเทคแห่งที่ 3 ของเกาหลีใต้

1. thesis
   ○ เปลี่ยน frontend ของการเงิน
   a. แก่นแท้ของการเงินที่ไม่เคยเปลี่ยนคือข้อมูลที่อยู่ในสมุดบัญชี
   b. บริษัทนี้ครอบครองข้อมูลในสมุดบัญชีบนมือถือแบบกึ่งผูกขาด ผ่านนวัตกรรม frontend ของอุตสาหกรรมการเงินสำหรับผู้ประกอบการ
   ○ เปลี่ยน backend ของการเงิน
   a. การตัดสินใจในตลาดสินเชื่อดอกเบี้ยระดับกลางสำหรับผู้ประกอบอาชีพอิสระ ให้ความสำคัญสูงสุดกับการบริหารความเสี่ยง
   b. จึงเกิดปัญหาที่ไม่สามารถสะท้อนข้อมูลจริง เช่น ผลประกอบการของธุรกิจได้
   c. บริษัทพยายามแก้ปัญหานี้ด้วยการใช้ข้อมูลของตน ก่อตั้งบริษัท CB และท้าชิงธุรกิจธนาคาร
   => เพื่อให้บรรลุสิ่งนี้ บริษัทต้องทำให้สิ่งต่อไปนี้สำเร็จบนฐานข้อมูลมูลค่าระดับ 240 ล้านล้านวอนต่อปี
   [1] ขยายรายได้ของบริษัทในเครือที่ต่อยอดในแนวดิ่ง
   [2] รุกเข้าสู่การเป็นธนาคารเฉพาะทางสำหรับผู้ประกอบอาชีพอิสระ
   [3] รุกเข้าสู่ตลาดวัตถุดิบอาหาร

2. founding story
   ○ ก่อตั้งธุรกิจต่อเนื่องภายใน 4 เดือนหลัง exit จาก IDINCU
   ○ มองเห็นการเปลี่ยนแปลงท่ามกลางกระแส fintech และก่อตั้งบริการเพื่อปฏิวัติชีวิตทางการเงินของผู้ประกอบอาชีพอิสระ

3. product
   ○ Cashnote (สร้างจุดสัมผัสกับลูกค้า)
   ○ Korea Evaluation Information (บริษัทจัดอันดับเครดิตสำหรับผู้ประกอบการรายบุคคลแบบเฉพาะทางรายแรกของประเทศ)
   ○ Korea Payment Networks, I’m U (บริษัท VAN, POS)
   ○ Korea Business Experience (ตำแหน่งทางธุรกิจคล้าย Toss CX)
   ○ Korea Biz Connect (แนะนำโครงการนโยบายและโครงการสนับสนุนจากภาครัฐ)

4. market
   4.1) customer: เจ้าของร้านท้องถิ่น 2 ล้านราย
   4.2) market size: ประมาณ 8 ล้านล้านวอนแบบ bottom up / ตลาดสินเชื่อสำหรับผู้ประกอบการรายบุคคลมีมูลค่าราว 1,000 ล้านล้านวอนต่อปี

5. traction
   ○ พิสูจน์ PMF: หลังเปิดตัวในปี 2017 เพียง 3 เดือนก็มีลูกค้าองค์กร 1,000 ราย
   ○ การเติบโต: ขยายส่วนแบ่งตลาดเกิน 50%
   ○ เสริมประสบการณ์ลูกค้า/ความสามารถในการทำกำไร: ขยายเครือข่ายผ่าน M&A และเพิ่มรายได้จากโฆษณา

6. business model
   ○ รายได้จากบริการ VAN/POS (ประมาณ 90%)
   ○ รายได้จากค่าสมาชิก Cashnote / โฆษณา (ประมาณ 10%)

7. competition
   ○ Cashnote เป็นผู้เล่นฝั่งผู้ประกอบการที่เหนือกว่าอย่างชัดเจน
   ○ ในธุรกิจนายหน้าสินค้าการเงิน แข่งขันกับ Toss และ Kakao Pay
   ○ ในธุรกิจ CB สำหรับผู้ประกอบการรายบุคคล แข่งขันกับธนาคารดั้งเดิมและบริษัท fintech

8. valuation
   ○ หากประเมินเป็นธุรกิจนายหน้าสินค้าการเงิน ตัวเทียบด้านบนคือ Kakao Pay
   ○ หากประเมินเป็นแพลตฟอร์มการเงินครบวงจร ตัวเทียบด้านบนคือ Square ของสหรัฐฯ (cap $45B)

9. key opportunities
   ○ ข้อมูลและระบบนิเวศ
   ○ การก่อตั้ง challenger bank
   ○ ขยายสู่ตลาดวัตถุดิบอาหาร

10. key risks
    ○ การพิสูจน์ความสามารถในการทำกำไร
    ○ ความเสี่ยงเฉพาะของธุรกิจการเงิน