- GDP ของสหรัฐในไตรมาส 1 ปี 2025 ลดลง -0.3% เมื่อคิดเป็นอัตรารายปี ต่ำกว่าคาดการณ์ของ WSJ (+0.4%)
- การนำเข้าที่พุ่งขึ้น (41.3%) ก่อนการประกาศนโยบายภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์ เป็นปัจจัยโดยตรงที่ฉุด GDP ลง
- การบริโภคชะลอลงอย่างมากจาก 4% ในไตรมาสก่อนเหลือ 1.8% ขณะที่การลงทุนของภาคธุรกิจเพิ่มขึ้น (+9.8%)
- จากภาษีและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ทั้งภาคธุรกิจและผู้บริโภคต่างระมัดระวังมากขึ้น และหลายบริษัทใหญ่ก็ปรับลดคาดการณ์ผลประกอบการ
- Fed กำลังเผชิญกับ สถานการณ์ตัดสินใจเชิงนโยบายที่ยากลำบาก ระหว่าง เศรษฐกิจชะลอตัว vs การรับมือเงินเฟ้อ
U.S. Economy Contracts at 0.3% Rate in First Quarter
เศรษฐกิจสหรัฐ มีอัตราการเติบโต -0.3% แบบ annualized ในไตรมาส 1 ปี 2025 ซึ่งเป็น การหดตัวรายไตรมาสที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022
ตัวเลขนี้ต่ำกว่าคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ที่ WSJ สำรวจซึ่งอยู่ที่ +0.4% อย่างมาก
การนำเข้าก่อนมาตรการภาษีและการบริโภคที่ชะลอลงคือสาเหตุหลัก
- การนำเข้าจากจีนพุ่งสูง: เพิ่มขึ้น 41.3% ในไตรมาส 1 ส่งผลให้ในสถิติ GDP ถูกสะท้อนเป็นแรงลบอย่างมาก
- การส่งออกเพิ่มขึ้นเพียง 1.8% ทำให้ความไม่สมดุลทางการค้ารุนแรงขึ้น
- การใช้จ่ายของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 1.8% ลดลงแรงจาก 4% ในไตรมาสก่อน (ไตรมาส 4 ปี 2024)
- การลงทุนของภาคธุรกิจ (ซอฟต์แวร์, R&D เป็นต้น) เพิ่มขึ้น 9.8% ทำให้ฐานอุปสงค์ในประเทศยังพอประคองอยู่ได้บางส่วน
ความไม่แน่นอนในช่วงเปลี่ยนผ่านนโยบาย
- ไตรมาส 1 เป็นช่วง เปลี่ยนผ่านจากรัฐบาล Joe Biden ไปสู่รัฐบาล Donald Trump และในเดือนมกราคมยังได้รับผลกระทบจาก ไฟป่าและพายุฤดูหนาว
- หลังเข้ารับตำแหน่งไม่นาน ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ เก็บภาษีกับจีน เม็กซิโก และแคนาดา โดยบางส่วนถูกระงับ แต่ตั้งแต่เดือนเมษายนได้มีการใช้ มาตรการภาษีเพิ่มเติมครั้งใหญ่
- ภาคธุรกิจได้ เร่งนำเข้าเพื่อสำรองสินค้าในคลัง ซึ่งส่งผลย้อนกลับเชิงลบต่อ GDP
ภาคธุรกิจและผู้บริโภคหดตัวจากความกังวลเรื่องภาษี
- CEO ของบริษัทใหญ่ เช่น Colgate-Palmolive, GM, PepsiCo ระบุว่าความสับสนเรื่องภาษีทำให้ วางแผนธุรกิจได้ยาก
- ผู้บริโภคบางส่วน เร่งซื้อก่อนภาษีมีผล (เช่น ยอดขายรถยนต์พุ่ง) แต่สิ่งนี้เป็นเพียง การดึงอุปสงค์ในอนาคตมาใช้ก่อน จึงไม่ดีต่อความยั่งยืนของการเติบโต
- CEO ของ Colgate กล่าวว่า “ผู้บริโภค ลดการกักตุนของชำ และลังเลแม้กระทั่งการซื้อของจำเป็น”
ภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกของ Fed
- ภาษีอาจทำให้เกิด ราคาสินค้าเพิ่มขึ้น + เศรษฐกิจชะลอตัว พร้อมกัน
- Jerome Powell ประธาน Fed ยอมรับถึง “ความเป็นไปได้ที่ราคาผู้บริโภคจะสูงขึ้นและการว่างงานจะเพิ่มขึ้น” พร้อมระบุว่า Fed รับมือกับทั้งสองด้านได้ยาก
- การปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายอาจ ยิ่งทำให้อีกปัญหาหนึ่งแย่ลง ส่งผลให้เกิด สภาพแวดล้อมเชิงนโยบายที่ท้าทายอย่างยิ่ง
1 ความคิดเห็น
ความคิดเห็นจาก Hacker News
ตอนที่เงินเฟ้อลดลงและมีเสถียรภาพมากพอที่ธนาคารกลางสหรัฐจะสามารถลดดอกเบี้ยได้ รัฐบาลชุดนี้กลับเข้าไปขัดขวาง
Peter Navarro ให้ความเห็นเชิงบวกใน CNBC เกี่ยวกับการหดตัวของ GDP โดยบอกว่าถ้าตัดผลของภาษีศุลกากรออกไป ก็จะเป็นการเติบโต 3%
ราคาบ้านก็คงจะยังไม่ถูกลงอยู่ดี
จากมุมมองของคนนอก สิ่งที่ได้อ่านที่นี่ก็เหมือนกับการฟังเพื่อน ๆ แสดงความเห็นเกี่ยวกับเรือลำหนึ่งที่เคยเป็นสัญลักษณ์ของโลกในขณะที่มันกำลังจม
ปุ่มไพรเมอร์ของเครื่องจักรแห่งการหดตัวนี้เพิ่งถูกกดลงไป
สถานการณ์จะแย่ลงอีก
นี่เป็นแค่จุดเริ่มต้น
ตอนแรกได้ยินว่า CPI, เงินเฟ้อ, ค่าน้ำมัน, ค่าอาหาร และค่ารักษาพยาบาลต่างก็ลดลง และการจ้างงานใหม่สูงกว่าคาด 100,000 ตำแหน่ง
นี่คือปฏิกิริยาของ Trump บน Truth Social
สงสัยว่าเขาจะปฏิเสธความเป็นจริงแบบนี้ต่อไปได้นานแค่ไหน