- ลินา คาน อดีตประธาน FTC เน้นว่า IPO ของ Figma ที่ประสบความสำเร็จ แสดงให้เห็นว่าบริษัทสตาร์ทอัพสามารถเติบโตอย่างอิสระได้มากขึ้น
- กรณีการเข้าซื้อ Figma ของ Adobe ในปี 2023 ที่ไม่สำเร็จ เป็นภูมิหลังสำคัญ โดยขณะนั้นการไต่สวน M&A ของหน่วยงานกำกับดูแลเป็นประเด็นหลัก
- คานยังเสนอแนวทางการควบคุมการเข้าซื้อสตาร์ทอัพโดยบิ๊กเทคอย่างแข็งกร้าว โดยยืนยันว่าต้องมีสภาพแวดล้อมที่ให้ผู้ก่อตั้งมีทางเลือกมากขึ้น
- มีข้อโต้แย้งบางส่วนในอุตสาหกรรมว่าความสำเร็จของ Figma มาจากการพัฒนานวัตกรรมของบริษัทเอง ไม่ได้มาจากการกำกับดูแล
- คานประเมินว่า IPO ของ Figma คือ “ชัยชนะของพนักงาน นักลงทุน นวัตกรรม และสังคมทั้งหมด”
Figma IPO และนโยบายกำกับดูแลของลินา คาน
ภาพรวม
- คานให้ความสนใจ IPO ที่ประสบความสำเร็จของ Figma ซึ่งเป็นอดีตประธาน FTC โดยเน้นว่าบริษัทสตาร์ทอัพสามารถสร้างคุณค่าที่สูงขึ้นได้เมื่อเติบโตอย่างอิสระโดยไม่ต้องถูกซื้อกิจการโดยบริษัทยักษ์ใหญ่
- เธอได้แชร์บทความที่เกี่ยวข้องและลิงก์จาก WSJ ในบัญชี X (เดิม Twitter) ของตนเอง และยืนยันว่า IPO นี้เป็นตัวอย่างที่แสดงถึงความจำเป็นของการควบคุม M&A
การพยายามเข้าซื้อ Figma ของ Adobe และการควบคุม
- ในปี 2023 Adobe พยายามเข้าซื้อ Figma มูลค่า 20,000 ล้านดอลลาร์ แต่สุดท้ายยกเลิกไปเพราะการขออนุมัติจากคณะกรรมาธิการสหภาพยุโรปและ CMA ของสหราชอาณาจักรที่ประสบความล่าช้า
- ในสหรัฐฯ FTC ยังคงดำเนินการกำกับดูแล โดยมีคำถามสำคัญว่า Figma เป็นผู้เข้าแข่งขันที่มีประสิทธิภาพของ Adobe หรือไม่
- ระหว่างที่คานนำทีม FTC เธอมีจุดยืนเข้มงวดต่อการที่บิ๊กเทคเข้าซื้อสตาร์ทอัพ ทำให้บริษัทต่าง ๆ หันมาใช้แนวทางรับบุคลากรหลักพร้อมสิทธิ์ใช้เทคโนโลยีแทนการเข้าซื้อทั้งกิจการ แบบที่เรียกว่า ‘reversed acqui-hire’
- แนวโน้ม reversed acqui-hire นี้ยังคงเกิดขึ้นต่อเนื่องแม้คานออกจาก FTC แล้ว
ปรัชญาการกำกับดูแลและการสนับสนุนของคาน
- คานชี้ว่าแม้ได้รับการวิจารณ์จากอุตสาหกรรมเทค โดยเฉพาะเรื่องกระบวนการตรวจสอบซ้ำ แต่ธุรกรรมที่ถูกนำกลับมาทบทวนจริงมีจำนวนน้อยมาก
- เธอเชื่อว่าผู้ก่อตั้งจะมีโอกาสและอำนาจมากขึ้น หากมีบริษัทเป้าหมายการซื้อกิจการกระจายเป็น 6-8 ราย
- หลังการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐในปี 2025 คานได้รับการแต่งตั้งจากประธานาธิบดีไบเดนให้เป็นผู้นำ FTC แต่ก็ลาออกทันทีที่การดำรงตำแหน่งของทรัมป์ลั่น
- คานกล่าวถึงการเข้าตลาดของ Figma ว่าเป็น ‘ชัยชนะ’ ที่ยืนยันความชอบธรรมของนโยบายของเธอ โดยประเมินว่า IPO นี้คือ “ชัยชนะของพนักงาน นักลงทุน นวัตกรรม และสาธารณะ”
มุมมองที่แตกต่าง
- ผู้คัดค้านคาน มองว่าความสำเร็จของ IPO Figma มาจาก “การเติบโตและนวัตกรรมอันโดดเด่นของบริษัท” มากกว่าที่จะเป็นผลจากการกำกับดูแล
- นักวิเคราะห์ Dan Ives ของ Wedbush Securities ระบุในการให้สัมภาษณ์ว่า “ความสำเร็จของ Figma มาจากการเติบโตทางนวัตกรรม มิใช่เพราะ FTC หรือคาน”
บทสรุป
- IPO ของ Figma สะท้อนถึงนัยสำคัญต่อการทบทวน M&A และนโยบายที่มีผลต่อระบบนิเวศสตาร์ทอัพ
- ลินา คานเน้นย้ำความสำคัญของการกำกับดูแล ในขณะที่บุคคลบางคนในอุตสาหกรรมเทคเน้นพลังของนวัตกรรมในฝั่งผู้ประกอบการ
ยังไม่มีความคิดเห็น