โกลด์แมน แซคส์: "ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ด้าน AI อาจน่าผิดหวัง"

 (businessinsider.com)
8 คะแนน โดย xguru 2024-07-01 | 3 ความคิดเห็น | แชร์ทาง WhatsApp
  • จากกระแสความตื่นตัวด้าน AI ในช่วงที่ผ่านมา บริษัทเทคขนาดใหญ่กำลังทุ่มงบมหาศาลกับ AI แต่คาดว่าจะต้องใช้เวลาอีกมากกว่าจะสร้างผลงานที่สมน้ำสมเนื้อกับการลงทุนดังกล่าว
  • ตามรายงานของโกลด์แมน แซคส์ คาดว่าบริษัทต่าง ๆ จะลงทุนใน AI มากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในอนาคต โดยคำถามสำคัญที่สุดคือ "การใช้จ่ายมหาศาลนี้จะสร้างผลลัพธ์คุ้มค่ากับการลงทุนจริงหรือไม่"
    • แม้จะมีการลงทุนจำนวนมากในดาต้าเซ็นเตอร์ โครงข่ายไฟฟ้า ชิป AI และองค์ประกอบสำคัญอื่น ๆ ที่จำเป็นต่อการดำเนินงานของ AI แต่การขาดแคลนอุปทานของปัจจัยหลักเหล่านี้อาจทำให้ผลตอบแทนจากการลงทุนของบริษัทต่ำกว่าที่คาดหวัง
    • Jim Covello หัวหน้าฝ่ายวิจัยหุ้นทั่วโลกของโกลด์แมน แซคส์ ชี้ว่า "เทคโนโลยี AI มีต้นทุนสูงมาก และหากจะทำให้ต้นทุนเหล่านี้สมเหตุสมผล AI จำเป็นต้องแก้ปัญหาที่ซับซ้อนได้ แต่ AI ในปัจจุบันไม่ได้ถูกออกแบบมาเพื่อสิ่งนั้น"
    • เขายังเสริมว่า "ต้นทุนตั้งต้นของ AI สูงเกินไป ดังนั้นแม้ต้นทุนจะลดลง การทำระบบอัตโนมัติด้วย AI จะคุ้มค่าเชิงเศรษฐกิจก็ต่อเมื่อราคาลดลงอย่างมาก" พร้อมระบุว่า "จากประสบการณ์ของเรา แม้แต่งานสรุปเนื้อหาพื้นฐานก็ยังมักให้ผลลัพธ์ที่เข้าใจได้ยากและไร้เหตุผล"
  • อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญคนอื่น ๆ ที่ถูกรายงานอ้างถึงมีมุมมองที่มองบวกมากกว่า
    • Kash Rangan นักวิเคราะห์หุ้นอาวุโสของโกลด์แมน แซคส์ กล่าวว่า "ชัดเจนว่าเทคโนโลยี AI ในตอนนี้มีราคาแพงมาก และในด้านการทำงานเชิงการรับรู้ สมองมนุษย์มีประสิทธิภาพต่อหน่วยพลังงานสูงกว่า generative AI ถึง 10,000 เท่า" แต่ก็เสริมว่า "เช่นเดียวกับในอดีต สมการต้นทุนของเทคโนโลยี AI จะเปลี่ยนไป"
    • นักวิเคราะห์อีกราย Eric Sheridan กล่าวถึงปฏิกิริยาในช่วงแรกต่อพัฒนาการทางเทคโนโลยีอย่าง iPhone หรือ Uber ว่า "ก่อนที่สมาร์ตโฟน, Uber หรือ Airbnb จะถือกำเนิดขึ้น ผู้คนไม่ได้คิดว่าตนเองต้องการสิ่งเหล่านั้น แต่ในวันนี้แทบจินตนาการไม่ออกเลยว่าเคยมีคนต่อต้านความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีเหล่านั้น" และกล่าวว่า "เทคโนโลยี generative AI ก็น่าจะเป็นเช่นนั้นเกือบแน่นอน"

บทความที่เกี่ยวข้อง

3 ความคิดเห็น

 
siabard 2024-07-02

โดยทั่วไปแล้วรายงานของบริษัทลงทุนมักจะใช้ถ้อยคำอ้อมๆ มากพอสมควรเมื่อต้องคาดการณ์ในแง่ลบ แต่ถ้าถือจุดยืนถึงระดับนี้ ก็คงเป็นมุมมองที่มืดมนไม่น้อยใช่ไหมครับ ถึงการลงทุนด้าน AI จะซบเซาลง แต่ก็อาจพอปลอบใจกันได้ว่า การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานอย่างดาต้าเซ็นเตอร์และโครงข่ายไฟฟ้าที่สร้างไว้แล้ว ยังสามารถนำไปใช้ให้เกิดประโยชน์ได้
 
xguru 2024-07-01

สก็อตต์ แกลโลเวย์ได้คาดการณ์สถานการณ์เริ่มต้นไว้ในบทความ Bubble.ai - ฟองสบู่ AI โดยยกตัวอย่างฉากทัศน์ที่ AI ชนกับหลุมอากาศแล้วดิ่งลงอย่างรวดเร็ว ดังนี้

  • บริษัทขนาดใหญ่ที่ไม่ใช่สายเทคโนโลยี (Walmart, JPM, P&G ฯลฯ) จะประกาศลดขนาดโครงการริเริ่มด้าน AI
  • ดำเนินมาตรการอย่างการปิดทีม AI และยกเลิกการร่วมลงทุน
  • "เรายังคงมองโลกในแง่ดีต่อผลกระทบระยะยาวของ AI ที่มีต่อธุรกิจ แต่ ROI ที่คาดไว้ในตอนแรกยังไม่เกิดขึ้น จึงกำลังลดระดับการลงทุนด้านเงินทุนในเทคโนโลยีนี้ลง"

น้ำเสียงมันเหมือนแบบนั้นเป๊ะเลย น่าสนใจดี ฮ่า
 
xguru 2024-07-01

ต้นฉบับของรายงานนี้คือ "Gen AI: Too Much Spend, Too Little Benefit?" เป็นไฟล์ PDF 31 หน้า
ด้านล่างคือเนื้อหาที่ AI สรุปจาก PDF ทั้งฉบับ

ความเห็นของนักวิจัย Goldman Sachs

  • Daron Acemoglu คาดว่าในช่วง 10 ปีข้างหน้า ผลิตภาพและ GDP ของสหรัฐที่เพิ่มขึ้นจาก AI จะมีอยู่อย่างจำกัด โดย AI ในระยะสั้นยังมุ่งเน้นการทำงานบางส่วนให้เป็นอัตโนมัติ จึงต้องใช้เวลากว่าจะก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงเชิงพลิกโฉมอย่างแท้จริง และเขาเห็นว่ายากที่จะเห็นด้วยกับความเชื่อที่ว่าโมเดล AI จะพัฒนาได้เร็วขึ้นมาก หรือก้าวหน้าอย่างน่าประทับใจกว่าปัจจุบันมาก
  • Jim Covello มองว่าเมื่อพิจารณาต้นทุนในการพัฒนาและดำเนินงานเทคโนโลยี AI แล้ว AI จำเป็นต้องสามารถแก้ปัญหาที่ซับซ้อนได้ แต่ AI ในปัจจุบันไม่ได้ถูกออกแบบมาให้เหมาะกับเรื่องนี้ สิ่งประดิษฐ์ที่เปลี่ยนชีวิตจริง ๆ มักสามารถเข้ามาแทนที่โซลูชันต้นทุนสูงได้ด้วยต้นทุนต่ำตั้งแต่ระยะแรก แต่ AI ไม่เป็นเช่นนั้น และเขายังสงสัยต่อความคาดหวังที่ว่าต้นทุนของ AI จะลดลงอย่างมาก
  • Joseph Briggs คาดว่าในระยะยาว AI จะทำให้งาน 25% เป็นอัตโนมัติ และเพิ่มผลิตภาพของสหรัฐ 9% กับอัตราการเติบโตของ GDP 6.1% ในช่วง 10 ปีข้างหน้า แม้ตอนนี้จะยังไม่คุ้มต้นทุน แต่เมื่อพิจารณาถึงศักยภาพในการประหยัดและความเป็นไปได้ที่ต้นทุนจะลดลง ท้ายที่สุดก็จะมีการทำงานอัตโนมัติด้วย AI มากขึ้น
  • Kash Rangan และ Eric Sheridan มองบวกต่อศักยภาพเชิงพลิกโฉมและความเป็นไปได้ในการสร้างรายได้ของ AI ในระยะยาว การใช้จ่ายจำนวนมากกับโครงสร้างพื้นฐาน AI ไม่ได้มากเกินไป และแม้ว่า "killer application" ของ AI จะยังไม่ปรากฏ พวกเขาก็คาดว่าการใช้จ่ายมหาศาลนี้จะได้รับผลตอบแทนในท้ายที่สุด

ปัจจัยที่อาจจำกัดการเติบโตของ AI

  • Toshiya Hari และคณะมองว่าในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า การขาดแคลนเทคโนโลยี HBM และแพ็กเกจจิ้ง CoWoS จะทำให้การขาดแคลนชิปจำกัดการเติบโตของ AI
  • Brian Janous เตือนว่าบริษัทไฟฟ้าในสหรัฐยังไม่ได้เตรียมพร้อมต่อการพุ่งขึ้นของความต้องการใช้ไฟฟ้าจาก AI เป็นต้น และภาวะขาดแคลนไฟฟ้าอย่างรุนแรงกำลังใกล้เข้ามา การลงทุนในโครงข่ายส่งไฟฟ้าที่จำเป็นก็คงเกิดขึ้นได้ไม่ง่าย

มุมมองตลาดและความเห็นด้านการลงทุน

  • Jim Covello มองว่าสตอรี่พื้นฐานของ AI จะรักษาไว้ได้ยาก แต่กว่าฟองสบู่จะแตกก็น่าจะยังต้องใช้เวลา และบริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI จะยังคงได้รับประโยชน์ต่อไปในช่วงนั้น
  • Ryan Hammond มองว่าธีม AI ยังมีโอกาสไปต่อ และหุ้นที่ได้ประโยชน์จะขยายวงจาก Nvidia ไปมากขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มสาธารณูปโภคที่คาดว่าจะได้รับอานิสงส์
  • Christian Mueller-Glissmann มองว่าในระยะยาว หากต้องการผลตอบแทนของ S&P500 ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย อาจต้องอาศัยสถานการณ์ที่เอื้ออำนวยที่สุด ซึ่ง AI สามารถเพิ่มอัตราการเติบโตตามแนวโน้มและความสามารถทำกำไรของบริษัทได้อย่างมาก โดยไม่ดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น