การซื้อ, การกู้ยืม, การเสียชีวิต – อธิบายกลยุทธ์ Buy, Borrow, Die

เวอร์ชันสั้นของกลยุทธ์ "Buy, borrow, die"

• Peter ซื้อสินทรัพย์ในราคา $50M และนี่กลายเป็น "basis" ของสินทรัพย์นั้น
• 10 ปีต่อมา มูลค่าสินทรัพย์เพิ่มขึ้นเป็น $108M ด้วยผลตอบแทนรายปี 8% และ Peter ได้กำไรจากส่วนต่างทุนแบบ "ยังไม่รับรู้" $58M
• หาก Peter ขายสินทรัพย์ เขาจะต้องจ่ายภาษีเงินได้ $17M และจะเหลือเงินหลังหักภาษี $91M
• Peter ตัดสินใจใช้กลยุทธ์ "buy, borrow, die"
• Peter กู้เงิน $97M จากธนาคารโดยใช้สินทรัพย์เป็นหลักประกัน ทำให้สามารถใช้เงินสดได้โดยไม่ต้องเสียภาษี
• 35 ปีต่อมา ตอนที่ Peter เสียชีวิต มูลค่าสินทรัพย์เพิ่มขึ้นเป็น $740M
• เมื่อ Peter เสียชีวิต basis ของสินทรัพย์จะถูก "ปรับ" เป็นมูลค่าตลาดยุติธรรม ณ วันที่เสียชีวิต
• ตอนนี้กองมรดกของ Peter สามารถขายสินทรัพย์ได้โดยไม่ต้องเสียภาษี และใช้เงินสดไปชำระหนี้เงินกู้ได้

กลยุทธ์ "buy, borrow, die" ในโลกความเป็นจริง

• ในความเป็นจริง ต้องมีการวางแผนที่ซับซ้อนมาก
• โดยทั่วไปจะคุ้มค่าในเชิงเศรษฐกิจเฉพาะกรณีที่มีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิมากกว่า $300M ขึ้นไป
• ผู้มีสินทรัพย์มูลค่าสูงสามารถเข้าถึงผลิตภัณฑ์เงินกู้แบบออกแบบเฉพาะ พร้อมอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมาก (0.5% ~ 3%)
• ธนาคารอาจเรียกร้องส่วนแบ่งบางส่วนจากมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ค้ำประกัน ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของเงินกู้
• เมื่อถึงเวลาที่เสียชีวิต จะมีการชำระสะสางทั้งยอดเงินกู้และมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ค้ำประกัน
• สุดท้ายผู้เสียภาษียังคงต้องจ่ายเงินจำนวนมากให้ธนาคาร แต่ก็ยังดีกว่าการจ่ายภาษีให้รัฐบาลมาก
• เป็นกลยุทธ์การวางแผนภาษีและมรดกแบบบูรณาการ ที่คำนึงถึงภาษีมรดกและภาษีการให้

ขั้นตอนของกลยุทธ์ "buy, borrow, die" จริง

1. Peter ซื้อสินทรัพย์มูลค่า $50M และโอนไปยังทรัสต์ PLG 2024 ด้วยเทคนิคหลายอย่างเพื่อกำจัดภาษีการให้ และการเพิ่มขึ้นของมูลค่าสินทรัพย์จะไม่ถูกรวมในฐานภาษีมรดก

2. 10 ปีต่อมา มูลค่าสินทรัพย์เพิ่มเป็น $108M Peter กู้เงินจากธนาคารโดยมีการค้ำประกันจากทรัสต์ ก่อนกู้ไม่นาน Peter แลกเปลี่ยนทรัพย์สินกับทรัสต์และนำสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงกลับมาอยู่ในชื่อของตนเอง พร้อมนำเงินสดเข้าไปไว้ในทรัสต์

3. เมื่อ Peter เสียชีวิต ทรัพย์สินรวมของกองมรดกมีสินทรัพย์ $780M แต่ได้รับการหักหนี้ $780M ทำให้มูลค่ากองมรดกที่ต้องเสียภาษีเหลือ $0 และไม่ต้องจ่ายภาษีมรดก สินทรัพย์ได้รับการปรับ basis เป็นมูลค่าตลาดยุติธรรม ณ เวลาที่เสียชีวิต จึงสามารถขายได้ที่ $780M โดยไม่เสียภาษี หลังจากชำระเงินกู้และตั๋วสัญญาใช้เงินที่ค้างกับทรัสต์แล้ว จะเหลือเงินสด $780M อยู่ในทรัสต์

• ลูกหลานสามารถทำวงจร "buy, borrow, die" ซ้ำต่อไป เพื่อหลีกเลี่ยงภาษีกำไรจากส่วนต่างทุนและภาษีมรดกได้ตลอดไป

ความเห็นของ GN⁺

• กลยุทธ์นี้ดูเป็นเครื่องมือที่ทรงพลังสำหรับผู้มีสินทรัพย์มูลค่าสูงในการหลีกเลี่ยงภาษีจำนวนมหาศาลอย่างถูกกฎหมาย แต่เป็นวิธีที่คนทั่วไปนำไปใช้ได้ยาก
• ในมุมมองของภาครัฐ ดูเหมือนว่าจำเป็นต้องเข้มงวดกฎหมายที่เกี่ยวข้องมากขึ้นเพื่อป้องกันการสูญเสียรายได้ภาษี แต่คาดว่าจะไม่ใช่เรื่องง่ายเนื่องจากการล็อบบี้และปัจจัยอื่น ๆ
• ในระยะยาวมีความเสี่ยงที่จะทำให้ความกระจุกตัวของความมั่งคั่งรุนแรงขึ้น และก่อให้เกิดความไม่เท่าเทียมทางเศรษฐกิจ จึงดูเหมือนว่าจำเป็นต้องมีฉันทามติทางสังคมต่อเรื่องนโยบายภาษี
• สำหรับคนทั่วไป การเพิ่มพูนทรัพย์สินผ่านการลงทุน และการเรียนรู้ความรู้ทางการเงินเพื่อมองหากลยุทธ์ลดภาษีที่ถูกกฎหมาย อาจเป็นประโยชน์

[GN⁺]

ความเห็นจาก Hacker News

• สงสัยมาตลอดว่าทำไมคนรวยบางส่วนถึงพยายามเลี่ยงภาษี

  • ส่วนใหญ่เป็นกลุ่มคนรวยที่ถือครองทรัพย์สินโดยไม่มีภาระต้องบริหารดำเนินงาน
  • ทรัพย์สินของพวกเขาถูกดูแลโดยผู้จัดการสินทรัพย์ และเป้าหมายสูงสุดคือการลดภาษีและสะสมความมั่งคั่ง

• คำอธิบายเรื่องที่ทนายกับนายธนาคารเพื่อการลงทุนได้เงินมากแค่ไหนยังคลุมเครือ

  • การจ่าย $999 ให้ Bobby เพื่อเลี่ยงภาษี $1000 ยังดีกว่า
  • Mortimer Silverspoon III อยู่ในสถานการณ์ที่ดีกว่า แต่ผู้เสียภาษีโดยรวมกลับเสียประโยชน์
  • หุ้นส่วนของ Quahog Sachs และ Dewey Cheatem & Howe LLP คือผู้ชนะตัวจริง

• หัวใจสำคัญของการเลี่ยงภาษีคือการชำระหนี้หลังจากมีการปรับฐานต้นทุนขึ้น

  • ถ้าชำระคืนก่อนปรับฐานต้นทุนขึ้น ก็ต้องเสียภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์

• สงสัยว่าถ้าโดน margin call ระหว่างวิกฤตใหญ่ คนกลุ่มนี้ก็คงไม่ถูกบังคับขายเหมือนคนอื่นหรือ

• ปัญหาคือการต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากการประเมินมูลค่าสินทรัพย์

  • นี่คือเหตุผลที่ไม่มีการเก็บภาษีกับกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง
  • มี index fund มูลค่า $10M และขอวงเงินเครดิต $5M เพื่อหลีกเลี่ยงภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์
  • ถ้าตลาดพัง มูลค่าหลักประกันลดเหลือ $4M ทั้งที่ใช้เงินไปแล้ว $5M ธนาคารก็จะมาตามทวง
  • จะเลือกสินทรัพย์ที่ "ไม่มีความเสี่ยง" ก็ได้ แต่สินทรัพย์แบบนั้นไม่คุ้มพอจะเอามาเล่นเกมภาษี

• จะน่าสนใจก็ต่อเมื่อมีเงินจำนวนมากถูกผูกอยู่ในบริษัท และอยากดึงเงินออกมาบางส่วนโดยไม่เสียบริษัทไป

  • นอกเหนือจากนั้นก็มีความเสี่ยงมาก
  • ถ้าปีไหนแย่ ทุกอย่างอาจพังหมด

• สงสัยว่าการเปิด subreddit สำหรับโพสต์เฉพาะโพสต์เดียวเป็นเรื่องปกติหรือเปล่า

• สงสัยว่ามีหลักฐานชัดเจนไหมว่าคนรวยสุดขีดมีการจัดโครงสร้างเงินกู้เพื่อเลี่ยงภาษี

  • หรือมันเป็นแค่มีมที่ผู้ใช้ Reddit ซึ่งไม่รู้เรื่องการเงินเอาไปเผยแพร่ต่อ

• ถ้าสมมติว่าสินทรัพย์เพิ่มมูลค่าปีละ 8% ก็มีการสร้างมูลค่ามหาศาลเกิดขึ้น

  • เป็นเรื่องดีสำหรับพวกเขา

• แทนที่จะใช้วิธีแก้แบบทั่วไป อยากให้เปลี่ยนไปใช้ภาษีการบริโภคแบบก้าวหน้า

  • การลงทุนทั้งหมดนำไปหักภาษีได้ (ไม่ใช่แค่ 401K)
  • การขายการลงทุนให้นับเป็นรายได้
  • เงินกู้ก็นับเป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษีเช่นกัน ยกเว้นกรณีที่นำไปใช้ตามข้อ (1)