- AMD ลงนามข้อตกลง จัดหา AI ชิปให้ OpenAI ระยะหลายปี โดยคาดหวังรายได้ระดับ หลายพันล้านดอลลาร์ต่อปี พร้อมมอบ ออปชันให้ OpenAI เข้าซื้อหุ้น AMD ได้สูงสุด 10%
- หลังมีข่าว หุ้น AMD พุ่งขึ้นมากกว่า 34% ภายในวันเดียว, มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นราว 8 หมื่นล้านดอลลาร์, ทำสถิติการปรับขึ้นรายวันที่มากที่สุดในรอบ 9 ปี
- ข้อตกลงครั้งนี้เป็นตัวอย่างที่สะท้อน ความต้องการด้านการประมวลผลของอุตสาหกรรม AI ที่พุ่งสูงแบบก้าวกระโดด และถูกประเมินว่าเป็นพาร์ตเนอร์ชิพที่ มีศักยภาพจะเจาะโครงสร้างกึ่งผูกขาดของ Nvidia
- OpenAI จะเริ่มสร้าง ดาต้าเซ็นเตอร์ระดับ 1GW ที่ใช้ชิป AMD MI450 ตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2026 และ AMD คาดว่าจะเริ่ม รับรู้รายได้ ตั้งแต่ช่วงเวลาดังกล่าว
- สัญญานี้รวมถึง วอร์แรนต์ซื้อหุ้น AMD ของ OpenAI, เงื่อนไขราคาเป้าหมายของหุ้น, และ กำหนดการส่งมอบชิป เป็นต้น โดยมีการคาดการณ์ว่าจะนำ รายได้ใหม่มากกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์ตลอด 4 ปี มาสู่ AMD
ภาพรวมของสัญญา
- AMD ตกลงจะส่งมอบ GPU จำนวนหลายแสนตัว (รวมกำลังประมวลผล 6GW) ให้ OpenAI ตลอดหลายปี
- ขนาดนี้เทียบเท่ากับ การใช้ไฟฟ้าของครัวเรือนในสหรัฐราว 5 ล้านหลังคาเรือน และ มากกว่ากำลังผลิตของเขื่อนฮูเวอร์ 3 เท่า
- ตามสัญญา OpenAI จะเริ่มสร้าง ศูนย์ AI ระดับ 1GW ที่ใช้ชิปซีรีส์ MI450 ตั้งแต่ปี 2026 และ AMD จะเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่เวลานั้น
- AMD คาดว่าข้อตกลงนี้จะสร้าง รายได้ระดับหลายพันล้านดอลลาร์ต่อปี และ รายได้เพิ่มมากกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์ในช่วง 4 ปี
ปฏิกิริยาของตลาดและความหมายต่ออุตสาหกรรม
- หลังประกาศ หุ้น AMD พุ่งขึ้น 34% ทำสถิติการปรับขึ้นรายวันสูงสุดในรอบ 9 ปี และมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้น 8 หมื่นล้านดอลลาร์
- หุ้น Nvidia ลดลง 1%, โดยตลาดประเมินว่านี่คือ ข้อตกลงระดับ game changer ที่ยืนยันความสามารถทางเทคโนโลยีของ AMD
- Leah Bennett จาก Concurrent Asset Management ระบุว่า “AMD ตามหลัง Nvidia มานาน แต่ข้อตกลงนี้กลายเป็น จุดพิสูจน์ความสามารถทางเทคโนโลยี”
- Sam Altman ซีอีโอของ OpenAI กล่าวว่าความร่วมมือกับ AMD จะมีบทบาทสำคัญต่อ การเร่งสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI
รายละเอียดเงื่อนไขของสัญญา
- AMD มอบ วอร์แรนต์ (สิทธิซื้อหุ้น) ให้ OpenAI ซื้อหุ้น AMD จำนวน 160 ล้านหุ้นในราคา 1 เซนต์
- สามารถทยอยใช้สิทธิได้เมื่อบรรลุเงื่อนไข และตั้งเป้าหมายราคาเป็นขั้นบันได สูงสุดที่ 600 ดอลลาร์
- ล็อตแรกจะใช้สิทธิได้หลังการส่งมอบชิป MI450 ล็อตแรกในครึ่งหลังของปี 2026
- ข้อตกลงล่าสุดของ AMD นี้แตกต่างจาก ข้อตกลงลงทุนใน OpenAI มูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์ของ Nvidia (ประกาศเมื่อเดือนกันยายน)
- ในกรณีของ Nvidia นั้น Nvidia อยู่ในฐานะนักลงทุน และ OpenAI เป็นเพียงลูกค้า
- แต่ในกรณีของ AMD นั้น OpenAI จะเข้ามาเป็นผู้ถือหุ้นและมีอิทธิพลเชิงกลยุทธ์
กลยุทธ์การจัดหา GPU ของ OpenAI
- OpenAI ร่วมมือกับ AMD มาแล้วตั้งแต่ ขั้นตอนพัฒนาชิปรุ่นก่อนหน้าอย่าง MI300X
- ในอนาคตตั้งเป้า มีกำลังประมวลผลรวม 250GW ภายในปี 2033 (ตามรายงานของ The Information)
- ตามข้อตกลงกับ Nvidia มีแผนจะนำ ระบบระดับ 1GW ที่ใช้โปรเซสเซอร์ Vera Rubin มาใช้ตั้งแต่ปลายปี 2026
- นอกจากนี้ยังร่วมมือกับ Broadcom ใน โครงการพัฒนา AI ชิปภายในบริษัท ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของ กลยุทธ์ถือครองชิปเองหลัง TSMC ลดการผลิต
การเงินและการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง
- OpenAI มี รายได้ 4.3 พันล้านดอลลาร์ และ เผาเงินสด 2.5 พันล้านดอลลาร์ ในครึ่งแรกของปี 2025
- มูลค่าบริษัทจากการซื้อขายหุ้นนอกตลาดล่าสุดอยู่ที่ 5 แสนล้านดอลลาร์
- การเจรจากับ Microsoft เรื่อง การเปลี่ยนโครงสร้างจากองค์กรไม่แสวงหากำไร → องค์กรแสวงหากำไร ยังดำเนินต่อไป และข้อตกลงกับ AMD ครั้งนี้ไม่มีผลต่อโครงสร้างดังกล่าว
นัยต่ออุตสาหกรรม
- ข้อตกลงนี้ถูกมองว่าเป็น จุดเปลี่ยนสำคัญของการแข่งขันในตลาด AI เซมิคอนดักเตอร์
- AMD กำลังก้าวขึ้นมาเป็นทางเลือกที่น่าเชื่อถือใน ตลาด GPU ที่ Nvidia เป็นศูนย์กลาง, ขณะที่
OpenAI กำลังเสริม ความยืดหยุ่นเชิงกลยุทธ์ผ่านการมีซัพพลายเชนหลายทางและการถือหุ้นร่วม
- เรื่องนี้ยังสะท้อนให้เห็นว่าการแข่งขันด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังขยายวงไปทุกด้าน ทั้ง ความต้องการพลังงาน, การผลิตชิป, และการลงทุนด้านทุน
3 ความคิดเห็น
ดูเหมือนว่า AMD กับ Intel กำลังเริ่มฟื้นตัวแล้ว
ยังไงเสีย ถ้าไม่มีฮาร์ดแวร์ ก็ไม่มีซอฟต์แวร์เช่นกัน
โห.... พอผมขายปุ๊บก็ขึ้นเลย....
หรือว่าคุณกำลังรอให้ผมขายอยู่เหรอครับ พี่สาว Lisa Su...
ความเห็นจาก Hacker News
ดีลมูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์นี้ในความเป็นจริงแทบไม่มีต้นทุนอะไรเลย และตอนนี้ก็แทบไม่มีมูลค่าจริงด้วย ทำให้นึกถึงกรณีเมื่อสองสัปดาห์ก่อนที่ Nvidia ให้ OpenAI มูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์เพื่อให้ซื้อ GPU ของ Nvidia ต่อไป ครั้งนี้ AMD กำลังพยายามทำแบบเดียวกัน แต่เพราะไม่มีเงินสด 1 แสนล้านดอลลาร์ จึงใช้สิทธิซื้อหุ้น AMD ให้ OpenAI เป็นแรงจูงใจให้ซื้อ GPU แทน
ออปชันนี้อาจมีมูลค่าอย่างน้อย 1 แสนล้านดอลลาร์ได้ ขึ้นอยู่กับเงื่อนไข แต่การจะไปถึงจุดนั้นได้ OpenAI ต้องซื้อ GPU จาก AMD จำนวนมหาศาล และต้องมีทั้งเงินสำหรับซื้อ GPU มูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์และสถานที่เก็บมัน ซึ่งตอนนี้ OpenAI ไม่มีเงินขนาดนั้นเลย
ดังนั้นสุดท้ายก็ต้องไปหาเงินทุนมาจากใครสักคน ภายนอกดูเหมือนว่าโครงสร้างออปชันนี้ทำให้การปล่อยกู้แก่ OpenAI ดูปลอดภัยมาก กล่าวคือ ใช้ออปชันหุ้นเป็นหลักประกัน ปล่อยเงินกู้ให้ OpenAI ไปซื้อ GPU จากนั้นราคาหุ้น AMD ก็ขึ้น เงื่อนไขออปชันก็ครบ และสามารถได้เงินต้นคืน
แต่เงินกู้นี้ไม่ได้ปลอดภัยอย่างที่คิด เพียงเพราะ OpenAI ซื้อ GPU ด้วยเงินที่กู้มา ไม่ได้แปลว่าราคาหุ้น AMD จะขึ้นแน่เสมอไป ถ้า OpenAI ไม่สามารถสร้างรายได้ที่ชัดเจนจาก GPU เหล่านี้ได้ หุ้นของทั้ง OpenAI และ AMD อาจร่วงพร้อมกัน สุดท้ายนักลงทุนก็จะเหลือแต่หลักประกันที่แทบไร้ค่าและเงินกู้ก้อนใหญ่ โครงสร้างนี้จึงดูเหมือนสร้างรูปแบบเงินทุนใหม่ขึ้นมา แต่จริงๆ แล้วเป็นเพียงภาพลวงตา ฉลาดมากก็จริง แต่ไม่ใช่ของจริง ข่าวจริงจะเกิดขึ้นตอนที่มีใครสักคนยอมปล่อยเงินสดจริงให้ OpenAI
มันดูเหมือนว่าบริษัท IT ยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ กำลังรวมตัวกันเป็นคาร์เทลโดยได้รับความยินยอมจากรัฐบาล เพื่อแบ่งปันเงินสมมติสำหรับอุตสาหกรรม AI เรื่องแบบนี้น่ากังวลมาก เพราะมีแต่จะยิ่งเสริมอำนาจให้บิ๊กเทค และอาจทำให้เศรษฐกิจเปราะบางในอนาคตอันใกล้
ถ้าโครงสร้างนี้จะมีกำไรจริง ราคาซื้อ GPU ที่แท้จริงต้องต่ำมาก มีโอกาสสูงที่ราคา GPU สำหรับ enterprise AI จริงๆ จะต่ำกว่าราคาลิสต์อย่างเป็นทางการเป็นเลขสองหลัก ดีลแบบนี้เป็นวิธีระบายฮาร์ดแวร์จำนวนมากได้ โดยไม่ต้องกดราคาหน้าบ้านลงอย่างโจ่งแจ้งเพื่อการขายล็อตใหญ่
ถ้าคำนวณไม่ผิด AMD อาจขาย GPU ให้ OpenAI มูลค่า 1-2 หมื่นล้านดอลลาร์ในราคาที่ลดลง 20 เท่าจากราคาปกติ แล้วก็ยังมีกำไรได้ทั้งในแง่คืนทุน R&D และต้นทุนวัตถุดิบ
พอเห็นประโยคที่ว่า "ถ้า OpenAI ไม่สามารถสร้างรายได้ชัดเจนจาก GPU พวกนี้ได้ หุ้นของ AMD และ OpenAI จะลงพร้อมกัน" ก็ยิ่งรู้สึกว่าตลาดหุ้นทุกวันนี้ไม่ได้อิงกับมูลค่าพื้นฐานของธุรกิจแล้ว
นี่คือการรับความเสี่ยงบนพื้นฐานของความเชื่อว่า AI จะประสบความสำเร็จจริงหรือไม่ ตัว OpenAI ทั้งหมดก็เป็นการเดิมพันขนาดมหึมาแบบนั้นอยู่แล้ว
ต่อให้ดีลนี้จะสำเร็จหรือล้มเหลว หลังจากนี้รายละเอียดเฉพาะทางอาจไม่สำคัญอีกแล้ว ประเด็นแก่นจริงๆ คือกระดานทั้งกระดานจะสำเร็จหรือเปล่า หรือทั้งหมดเป็นภาพลวงตั้งแต่ต้น
ถ้ามองอีกแบบ มันก็ได้ผลระดับหนึ่งแล้ว AMD ให้ stock option จำนวน 160 ล้านหุ้นแก่ OpenAI
ถ้าคิดจากมูลค่าที่หุ้น AMD เพิ่มขึ้นวันนี้ ก็ประมาณ 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งแทบเท่ากับมูลค่าทางทฤษฎีของออปชันนั้นเลย (ถ้าใช้สิทธิได้ทันที)
มันบังเอิญเกินไป จนดูเหมือนว่าวันนี้นักลงทุนสถาบันและ market maker ได้สะท้อนเรื่องนี้เข้าไปในราคาแล้ว
อ่านจากพาดหัวอย่างเดียวอาจไม่ชัด แต่จริงๆ แล้วเป็นโครงสร้างที่ OpenAI ได้สิทธิถือหุ้น AMD 10% ในรูปออปชัน (ไม่ใช่ AMD ถือหุ้น OpenAI)
คำถามคือทั้งที่ฐานะการเงินของ OpenAI ขาดทุนหนัก แล้วจะซื้อ 10% ได้อย่างไร คำตอบคือ AMD เปิดทางให้ซื้อหุ้น 160 ล้านหุ้นในราคา 1 เซนต์ต่อหุ้น
อาจจะเข้าใจผิดก็ได้ แต่สุดท้ายมันก็เหมือน AMD อุดหนุนต้นทุนขาย GPU ของตัวเองด้วยหุ้นหรือสัดส่วนความเป็นเจ้าของไม่ใช่หรือ?
โครงสร้างนี้คือ AMD ให้ warrant แก่ OpenAI (คล้ายออปชัน) ซื้อได้ที่ 1 เซนต์ต่อหุ้น แต่สิทธินี้จะมีผลก็ต่อเมื่อ OpenAI ซื้อ GPU จาก AMD ตามจำนวนที่ตกลงไว้จริงเท่านั้น
สุดท้ายจึงเป็นการออกแบบให้ OpenAI ได้รางวัลก็ต่อเมื่อทำตามดีล เป็นเครื่องมือสร้างแรงจูงใจ
อย่างน้อยบางส่วนของ 10% จะใช้สิทธิได้ก็ต่อเมื่อราคาหุ้น AMD ไปถึง 600
เลยสงสัยว่าโครงสร้างแบบนี้จำเป็นทำไม ถ้าสินค้า AMD ดีจริงก็ซื้อไปเลยก็ได้ หรือไม่ Nvidia อาจจะดีกว่าก็ได้
ยังไม่ค่อยเห็นความมั่นใจว่าคุณภาพของสินค้าและอุปสงค์จะดีพอให้ลงทุนต่อเนื่องในอนาคต
ถ้าคิดตามมูลค่าตลาดปัจจุบันของ AMD ออปชันนี้มีมูลค่าราว 3.28 หมื่นล้านดอลลาร์ เท่ากับว่า AMD มอบออปชันนี้ให้ OpenAI แทบฟรี แล้วแลกกับการให้ OpenAI ซื้อชิป AMD จำนวนมาก
สรุปคือ OpenAI เหมือนได้ rebate มูลค่า 3.28 หมื่นล้านดอลลาร์ ปัญหาคือยังไม่ชัดว่าซื้ออะไรและปริมาณเท่าไรแน่ ข่าวประชาสัมพันธ์ระบุเพียงว่า OpenAI จะซื้อชิป AMD ขนาด 6GW เท่านั้น เลยอยากรู้ว่าถ้าคิดเป็นเงินแล้วเท่าไร
เพราะออปชันของ AMD มีโครงสร้าง milestone สำหรับการใช้สิทธิ ต่อให้จำนวนหุ้นเพิ่มขึ้น ราคาหุ้นก็ขึ้นมากจนผล dilution แทบไม่มีนัยสำคัญ
แน่นอนว่าถ้าหุ้นจะขึ้นก็ต้องมีเงินจริงจากตลาดไหลเข้ามา และดีลนี้อาจทำให้หุ้น Nvidia ร่วงได้ กล่าวอีกอย่างคือ นักลงทุน Nvidia ที่ตอบสนองข่าวนี้ช้า กำลังแบกรับต้นทุนของออปชัน AMD อยู่โดยพฤตินัย
ที่ผ่านมาเหมือนตลาดถูกครอบงำด้วยความเข้าใจผิดว่า Nvidia ผูกขาด GPU (โดยเฉพาะการจัดวางทรานซิสเตอร์แบบเฉพาะทาง) แต่ความจริงไม่ใช่แบบนั้น และแรงส่งนี้ก็น่าจะลดลงแล้ว
ผู้ชนะตัวจริงในเชิงรูปธรรมจะเป็น TSMC และ ASML
คำว่า "อุดหนุน" อาจจะใช้ได้ แต่สิ่งนี้คือ "ออปชัน" ไม่ใช่ "หุ้น" สุดท้ายคาดว่ามันจะจบลงด้วย AMD เป็นฝ่ายจ่ายเงินให้ OpenAI เพื่อนำ GPU ออกไปใช้
ตอนนี้ OpenAI ได้สิทธิซื้อหุ้น AMD 10% ที่ราคา 0.01 ดอลลาร์ต่อหุ้น เมื่อบรรลุ milestone บางอย่าง
เท่ากับว่า AMD กำลังยอมเสียสละสัดส่วนการถือหุ้นบางส่วนเพื่อเดิมพันครั้งใหญ่ในการเข้าสู่ตลาด AI
นี่คือ <i>ข่าวใหญ่มากจริงๆ</i> ตอนนี้ OpenAI และ AMD จะร่วมมือกันพัฒนาไลบรารีซอฟต์แวร์ AI ที่ <i>ใช้งานได้ดีพอสมควร</i> บน GPU ของ AMD
ทุกคนต่างอยากเห็นทางเลือกที่มาต่อกรกับ Nvidia และ CUDA หวังว่าพาร์ตเนอร์ชิปนี้จะทำให้เรื่องนั้นกลายเป็นจริงในอนาคตอันใกล้
ความคาดหวังว่า <i>OpenAI และ AMD จะร่วมกันพัฒนาไลบรารีที่ดีพอใช้</i> อาจจะเร็วเกินไป ในความเป็นจริงมีโอกาสมากกว่าที่จะได้ซอฟต์แวร์ที่ปรับแต่งเฉพาะสำหรับผลิตภัณฑ์ของ OpenAI ส่วนจะมีไลบรารีสำหรับงานคอมพิวต์ทั่วไปด้วยหรือไม่นั้นยังเป็นคำถาม
จากที่เพื่อนๆ ที่รู้เรื่องฮาร์ดแวร์บอกมา AMD แข็งแกร่งด้าน inference แต่เรื่อง training ยังโดน Nvidia ทิ้งห่างมาก ถ้า OpenAI รับข้อเสนอ AMD จริง ก็อยากรู้ว่าจะเอาไปใช้ตรงไหนอย่างไร (และจะแชร์หรือไม่)
กรณีนี้หมายความว่า OpenAI ใช้วิธีระดมทุนผ่านตลาดอย่างชาญฉลาด โดยไม่ต้อง IPO หรือทำ dilution ฝั่งตัวเอง
ถ้าไม่ใช่ฟองสบู่ นี่ก็เป็นข่าวยอดเยี่ยมจริง
แต่ถ้าเป็นฟองสบู่ AMD ก็เหมือนแจก 160 ล้านหุ้นไปฟรีๆ
สถานการณ์ตอนนี้เหมือนหลุดเข้าไปอยู่ในนิยายของ Michael Lewis
OpenAI ประเมินว่าการสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ขนาด 1GW ใช้เงินราว 5 หมื่นล้านดอลลาร์ ดีลนี้คือการนำเข้าชิปขนาด 6GW
รายได้ที่คาดการณ์ของ OpenAI ภายในสิ้นปี 2029 อยู่ที่ 3 แสนล้านดอลลาร์
สุดท้ายแล้วมันมีขนาดใหญ่ถึงขั้นต้องเอารายได้ทั้ง 10 ปีข้างหน้าไปลงกับการขยายดาต้าเซ็นเตอร์และซื้ออุปกรณ์ทั้งหมด (ยังไม่รวมต้นทุนวิจัย, training และ inference)
OpenAI ก็ทำดีลขนาดใหญ่คล้ายกันกับ Oracle, Nvidia และรายอื่นๆ อยู่แล้ว และยังเดินหน้าโครงการ Stargate ของตัวเองอีก มีความเป็นไปได้สูงว่าพวกเขายังทำสัญญาอีกหลายฉบับกับผู้ให้บริการคลาวด์หน้าใหม่ด้วย
ในสถานการณ์ที่ดีที่สุด ดูเหมือน OpenAI จะเซ็นสัญญากับหลายบริษัทในรูปแบบออปชันไว้เฉยๆ เพราะในทางปฏิบัติพวกเขาไม่มีทั้งความสามารถจะรองรับการขยายทั้งหมดนั้น และไม่มีทรัพยากรพอจะสร้างให้เสร็จจริง
เห็นด้วยมากกับประโยคที่ว่า "รู้สึกเหมือนเรากำลังอยู่ในนิยายของ Michael Lewis" สิ่งที่อยากรู้ที่สุดคือ ตอนนี้เราอยู่ประมาณบทที่เท่าไรของนิยายเรื่องนั้นกันแน่
กลยุทธ์ครั้งนี้คือ OpenAI เดินหน้ากว้านซื้อซัพพลายเชนคอมพิวต์ทั้งหมดต่อไปเพื่อให้ตัวเองเป็นผู้ชนะในศึก AI แบบนี้คู่แข่งรายอื่นก็จะเข้าถึงทรัพยากรคอมพิวต์เดียวกันไม่ได้
ถ้าสามารถเบียดผู้เล่นหลักอย่าง Google, X.AI และรายอื่นออกจากตลาดได้ สุดท้ายก็จะเหลือแค่ OpenAI ที่สามารถจัดหาเงินทุนและคอมพิวต์สำหรับโมเดลรุ่นถัดไปได้อย่างมั่นคง
สำหรับ Anthropic ขอข้ามเพราะไม่ได้ใช้กลยุทธ์ที่เน้นคอมพิวต์เป็นศูนย์กลาง
อย่างไรก็ตาม ในระยะยาวยังไม่แน่ใจว่าคอมพิวต์คือปัจจัยชี้ขาดของความเป็นผู้นำด้าน AI จริงหรือเป็นเพียงหนึ่งในหลายปัจจัย
หวังว่า ecosystem ซอฟต์แวร์ HIP/ROCm จะดีขึ้น ตอนนี้ยังรู้สึกว่าความสมบูรณ์และความเสถียรสู้ NVIDIA ไม่ได้มากนัก (วันนี้เพิ่ง rebuild LAMMPS เป็นครั้งที่สาม)
ออปชัน 10% ของ AMD เป็นจุดที่น่าสนใจมาก
<pre> 1-Year 5-Year มูลค่าตลาด(วันนี้) ------ ------ ------ AMD 20% 150% $0.35T NVIDIA 50% 1,250% $4.5T </pre>ถ้าเทียบผลตอบแทนหุ้นในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา:
แค่วันนี้วันเดียวหุ้น AMD ก็ขึ้นไปราว 30% จนล้างผลขาดทุนตลอดปีก่อนหน้าหมด
สุดท้ายแล้ว ส่วนสำคัญของการขึ้นของหุ้น AMD ในรอบ 5 ปีที่ผ่านมาเกิดจากข่าววันนี้เอง
มูลค่าตลาดของ OpenAI ในปัจจุบัน (5 แสนล้านดอลลาร์) สูงกว่ามูลค่าตลาดของ AMD (3.5 แสนล้านดอลลาร์)
ราคาหุ้น Nvidia
ราคาหุ้น AMD
ในที่สุดก็มีอีเวนต์ที่สร้างอิมแพ็กต์จริงๆ ช่วงหลังมานี้ AMD แข็งแกร่งในฝั่ง CPU และ GPU ก็แข่งขันได้ แต่ราคาหุ้นกลับซบเซาจนน่างง (ไม่นับผลของ CUDA)
OpenAI เป็นบริษัทนอกตลาด เลยสงสัยว่ามูลค่าตลาดคำนวณกันอย่างไร
ตอนเด็กๆ จำได้ว่าเคยถามครูว่า "ถ้าพิมพ์เงินออกมาเพื่อแก้ปัญหาโลกได้เลยจะไม่ได้เหรอ?" ตอนนั้นครูทำหน้าเหมือนเป็นคำถามเพี้ยนๆ แต่พอผ่านไปสัก 15 ปี ก็พบว่าธนาคารกลางทำอะไรแบบนั้นอยู่จริง โดยเฉพาะในช่วง 5 ปีหลัง
BTC ขึ้นไปที่ 125,000 ดอลลาร์ ทองคำก็แตะ 4,000 ดอลลาร์ และข่าวดีลระดับพันล้านยักษ์ๆ ก็ออกมาทุกสัปดาห์
มีแต่เรื่องดาต้าเซ็นเตอร์ระดับหลายกิกะวัตต์ที่ดูดทุกอย่างเข้าไป แต่กลับไม่มีผู้บริโภคปลายทางจริงๆ เลย มันให้ความรู้สึกเหมือนปลั๊กพ่วงที่เสียบเข้าหาตัวเอง
จึงอดคิดไม่ได้ว่านี่มันปกติจริงหรือเปล่า การทุ่มสุดตัวให้ AI ดูเหมือนความพยายามครั้งสุดท้ายเพื่อกอบกู้ตลาดหุ้นโลก และยังมีความรู้สึกกดดันว่ามันจะต้องสำเร็จให้ได้
ถ้าหุ้น AMD พุ่งแรง มันจะช่วยเรื่องดึงดูดบุคลากรได้มหาศาล ความสำเร็จของ NVIDIA ก็เกิดขึ้นได้เพราะมีคนเก่งระดับท็อปจำนวนมาก แรงส่งจากการเติบโตนี้จะเป็นพลังสำคัญให้ AMD เช่นกัน
วันนี้มีบทความการเงินที่เกี่ยวข้องมาก: บทวิเคราะห์ดีล OpenAI ของ Bloomberg
พูดแบบไม่เป็นนามธรรมก็คือ ด้วยประกาศครั้งนี้ OpenAI ทำให้มูลค่าบริษัทของ AMD เพิ่มขึ้น 25% และในกระบวนการนั้นก็เก็บเกี่ยวมูลค่าที่เกิดจากความว่างเปล่าราวครึ่งหนึ่งไว้กับตัวเองผ่านออปชัน