ราคาเงินร่วง 30% วันเดียว หนักสุดนับตั้งแต่ปี 1980…ราคาทองก็ร่วงแรง

 (cnbc.com)
1 คะแนน โดย GN⁺ 2026-02-01 | 1 ความคิดเห็น | แชร์ทาง WhatsApp
  • ราคาเงินและทองร่วงหนัก หลังเควิน วอร์ชได้รับการเสนอชื่อเป็นประธาน Fed คนถัดไป ทำให้ ดอลลาร์แข็งค่าและความกังวลเรื่องความเป็นอิสระของธนาคารกลางลดลง พร้อมกัน
  • ราคาเงินสปอตลดลง 28% ส่วนฟิวเจอร์สร่วง 31.4% ถือเป็นวันที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 1980
  • ราคาทองสปอตลดลง 9% ส่วนฟิวเจอร์สลดลง 11.4% เป็นการย่อตัวกลับอย่างรุนแรงของการพุ่งขึ้นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
  • ดัชนีดอลลาร์เพิ่มขึ้น 0.8% ทำให้นักลงทุนต่างชาติต้องซื้อทองและเงินในราคาที่แพงขึ้น กดดันอุปสงค์โลหะมีค่า
  • หลังจากพุ่งแรงมาตลอดปี 2025 นี่คือการปรับฐานครั้งใหญ่ครั้งแรก โดย การล้างสถานะเลเวอเรจที่สูงเกินไปและสถานะกระจุกตัว เป็นปัจจัยที่เร่งความผันผวนของตลาด

ภาพรวมการร่วงหนักของตลาดโลหะมีค่า

  • ราคาทองและเงินร่วงแรง ทันทีหลังมีข่าวว่าประธานาธิบดีทรัมป์เสนอชื่อเควิน วอร์ชเป็นประธาน Fed
    • การเสนอชื่อวอร์ชช่วย ลดความกังวลเรื่องการอ่อนแอลงของความเป็นอิสระของ Fed และกระตุ้นให้ดอลลาร์แข็งค่า
    • ดอลลาร์ที่แข็งค่าทำให้ ต้นทุนการซื้อทองและเงินของนักลงทุนต่างชาติสูงขึ้น
  • เงินสปอต $83.45(-28%) , ฟิวเจอร์สเงิน $78.53(-31.4%) เป็นการร่วงหนักที่สุดนับตั้งแต่ปี 1980
  • ทองสปอต $4,895.22(-9%) , ฟิวเจอร์สทอง $4,745.10(-11.4%) ร่วงแรง
  • ดัชนีดอลลาร์ (DXY) เพิ่มขึ้น 0.8%

สาเหตุของการร่วงและปฏิกิริยาของตลาด

  • การลดลง เริ่มต้นทันทีหลังรายงานข่าวการเสนอชื่อวอร์ช และต่อมาแรงขายทำกำไรก็เร่งตัวขึ้นระหว่างการซื้อขายในตลาดสหรัฐ
  • การปิดสถานะเลเวอเรจหนักของเทรดเดอร์ระยะสั้น ทำให้การร่วงยิ่งรุนแรงขึ้น
    • Matt Maley จาก Miller Tabak กล่าวว่า “ส่วนใหญ่เป็นการขายแบบถูกบังคับ (forced selling)”
  • Krishna Guha จาก Evercore ISI ประเมินว่า “ผู้เล่นในตลาดกำลังตีความวอร์ชในเชิงสายเหยี่ยว”
    • การเสนอชื่อวอร์ชช่วย ลดความเสี่ยงของดอลลาร์อ่อนค่า และ กลายเป็นปัจจัยกดดันราคาโลหะมีค่า
    • อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่าไม่ควรตอบสนองมากเกินไป โดยระบุว่า “วอร์ชเป็นนักปฏิบัตินิยมมากกว่าจะเป็นสายเหยี่ยวเชิงอุดมการณ์”

ฉากหลังด้านภูมิรัฐศาสตร์และจิตวิทยาตลาด

  • Claudio Wewel จาก J. Safra Sarasin อธิบายว่าการปรับขึ้นของโลหะมีค่าในปีนี้ตั้งอยู่บนพื้นฐานของ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอน
    • ปัจจัยหนุนได้แก่ การจับกุมมาดูโรของเวเนซุเอลาโดยสหรัฐ และ ภัยคุกคามทางทหารที่เกี่ยวข้องกับกรีนแลนด์และอิหร่าน
    • ระยะหลัง การคาดเดาเกี่ยวกับการคัดเลือกประธาน Fed ก็ส่งผลต่อตลาดโลหะ
  • เขากล่าวว่า “ตลาดเคย สะท้อนความเป็นไปได้ของผู้สมัครสายพิราบ ด้วยการดันราคาทองขึ้น แต่ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา บรรยากาศได้เปลี่ยนไปแล้ว”

ผลกระทบต่อสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องและ ETF

  • หุ้น Coeur Mining ร่วง 17%, ProShares Ultra Silver ETF ร่วงหนัก 62%, iShares Silver Trust ลดลง 31%
    • ETF ทั้งสองกอง ทำสถิติวันเดียวแย่ที่สุดเป็นประวัติการณ์
  • ตลอดปี 2025 ทองและเงินปรับขึ้นแล้ว 66% และ 135% ตามลำดับ ทำสถิติการพุ่งขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์
  • การปรับขึ้นของโลหะมีค่าในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาอาศัยแรงหนุนจาก ดอลลาร์อ่อนค่า ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และความกังวลเรื่องความเป็นอิสระของ Fed

บทวิเคราะห์ผู้เชี่ยวชาญและแนวโน้มข้างหน้า

  • Katy Stoves จาก Mattioli Woods มองว่าการร่วงครั้งนี้คือการ ประเมินความเสี่ยงแบบกระจุกตัวในตลาดใหม่
    • เธอกล่าวว่า “เช่นเดียวกับหุ้นเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI ทองก็มีการกระจุกตัวของเงินทุนมากเกินไป” พร้อมชี้ว่าเมื่อมีการปิดสถานะ ‘แม้แต่สินทรัพย์ที่ดีก็อาจร่วงได้’
  • Toni Meadows จาก BRI Wealth Management มองว่า การที่ทองทะลุ $5,000 เกิดขึ้นง่ายเกินไป
    • การทรงตัวของดอลลาร์และการชะลอการซื้อทองของธนาคารกลาง เป็นฉากหลังของการปรับฐานครั้งล่าสุด
    • อย่างไรก็ตาม ยังมีความเป็นไปได้ที่ ประเทศตลาดเกิดใหม่จะไม่อยากถือครองสินทรัพย์ดอลลาร์ ต่อไป จาก นโยบายการค้าของสหรัฐและการแทรกแซงทางการทูต
    • เขากล่าวว่า “เงินมักเคลื่อนไหวตามทิศทางของทอง ดังนั้นการร่วงครั้งนี้จึงไม่น่าแปลกใจ”

บทความที่เกี่ยวข้อง

1 ความคิดเห็น

 
GN⁺ 2026-02-01
ความเห็นจาก Hacker News

  • เช้าวันนี้บังเอิญไปเจอ พ่อค้ารับซื้อโลหะมีค่าถึงที่ แล้วพยายามเอาคอลเลกชันเหรียญสมัยเด็กไปแลกเป็นเงินสด
    พอเอาเหรียญเงินขนาด 1 ออนซ์ให้ดู เขาเสนอราคา $80 ทั้งที่ตอนเช้าเช็กราคาเงินไว้แล้วว่าเกิน $115
    พอถามเหตุผล เขาก็อ้อมแอ้มว่า “โรงถลุงคิวแน่น เลยให้ได้ดีที่สุดแค่นี้”
    จากนั้นพอผมหยิบเหรียญ Liberty Head กับ Morgan dollar ออกมา เขากลับบอกว่า “ตีราคาผิด” แล้วประเมินใหม่ทั้งหมดเหลือ $35
    สุดท้ายรู้สึกเหมือนกำลังจะโดนโกงเลยเดินออกมา แล้วถึงเพิ่งรู้ว่าราคาเงินกำลังร่วงหนัก

    • ใช่เลย ดูเหมือนคนคนนั้น ตั้งใจจะหลอกจริงๆ
      งานรับซื้อโลหะมีค่าแบบเคลื่อนที่ พวกนี้แทบจะกดราคารับซื้อตลอด แถมไม่มีชื่อเสียงให้ตามตัวได้ ภายหลังก็หายไปแล้ว
      ผมเป็นพ่อค้ารับซื้อเหรียญมืออาชีพ เลยเจอเหยื่อจากกรณีแบบนี้บ่อย
    • จริงๆ ถ้าคุณยอมขายตอนเขาเสนอ $80 แล้วเอาของออกมาเพิ่ม ราคาก็คงโดนกดลงอีก
    • แน่นอนว่าเขาก็ต้องมีกำไรเหมือนกัน ในที่อย่างแคลิฟอร์เนีย โรงรับจำนำ บางทีให้ใกล้กับราคาตลาดจริง (spot price) มากกว่าเสียอีก
    • เวลาราคาตลาดแกว่งแรงๆ พวกพ่อค้าก็กลัวเหมือนกัน เพราะต้องเอาเงินสดไปผูกไว้
      แต่ $35 นี่เหลวไหลมาก ต้นสัปดาห์นี้มันขึ้นไปถึง $120 แล้ววันนี้ถึงจะร่วงแรง แต่ก็ยังอยู่ระดับใกล้จุดสูงสุดของเมื่อ 2 สัปดาห์ก่อน
    • ที่บอกว่า “ราคาเงินร่วงหนัก” จริงๆ ก็แค่กลับไปอยู่ระดับวันที่ 9 ม.ค. 2026 เท่านั้น — ซึ่งตอนนั้นก็เป็นจุดสูงสุดตลอดกาลแล้ว
      ผมถือ SLV ETF มาตั้งแต่ $26 และตอนรอบพุ่งนี้ก็ซื้อ put option ที่ $102 เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่ $96
      ค่า put พวกนั้นผมจ่ายด้วยกลยุทธ์ collar โดย ขาย call option
      ผมก็มีเหรียญเงินจริงอยู่บ้าง แต่สภาพคล่องต่ำกว่า
      เมื่อวาน SLV ปิดที่ $105 วันนี้ลงมา $75 และนั่นแหละคือราคาตลาด
      คนที่บอกว่าจะให้คุณ $80 แล้วเปลี่ยนเป็น $35 นั้น เท่ากับพยายามกินส่วนต่างเกิน 50% จากจุดต่ำสุดของวัน

  • การย่อลงรอบนี้เป็น ช่วงปรับฐานที่เลี่ยงไม่ได้
    ตลอดเดือนที่ผ่านมา ทองกับเงินขึ้นชันเกินไป และสุดท้ายก็แค่กลับไปอยู่ระดับเมื่อสัปดาห์ก่อน
    ผมไม่คิดว่าการแต่งตั้ง Warsh จะมีผลมากนัก

    • การลงรอบนี้ก็แค่กลับไปต้นเดือนมกราคม จริงๆ ตอนพุ่งแรงต่างหากที่น่าเป็นข่าวกว่า
    • ไม่ใช่ว่าคนชอบ Warsh แต่เป็นความรู้สึกโล่งใจที่อย่างน้อยก็ไม่ใช่คนสุดโต่งแบบ Hassett หรือ Kevin O’Leary
      การที่เขาใกล้ชิดกับทรัมป์ก็ยังน่ากังวลอยู่ แต่ก็หวังว่าอย่างน้อยจะไม่ทำตลาดพัง

  • ตกใจกับการที่ราคาทองกับเงินพุ่งแล้วร่วงแรงภายในวันเดียว
    ที่น่าตกใจกว่านั้นคือ Bitcoin ก็ขยับไปทางเดียวกันด้วย ปกติควรจะวิ่งสวนกันสิ

  • ช่วงนี้เหมือนทุกสินทรัพย์ถูก เทรดกันเหมือน memecoin ไปหมดแล้ว

    • สมัยเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ RCA เคยเป็นสัญลักษณ์ของความร้อนแรงเกินจริง แต่ตอนนี้ดูเหมือน Tesla จะรับบทนั้นแทน
      ผู้คนหลังยุคโควิดมี ความกล้ารับความเสี่ยง สูงขึ้นมาก
      จริงอยู่ว่าคริปโตช่วยสร้างวัฒนธรรมมีมขึ้นมา แต่ผมว่ามันชัดเจนจริงๆ ตั้งแต่ตอน Dogecoin กับหุ้นมีมพุ่งพร้อมกันในปี 2021
      ตัวชี้วัดที่น่าสนใจอย่างหนึ่งที่ผมชอบดูคือ กราฟ Dogecoin/BTC
      ฟองสบู่สินทรัพย์ญี่ปุ่นอยู่ 6 ปี, Nifty 50 อยู่ 7 ปี แต่ฟองสบู่รอบนี้อาจยาวและใหญ่กว่านั้นก็ได้
    • ผมคิดว่าทุกคนควร เข้าถึงตลาดแบบนี้ได้อย่างเท่าเทียมกัน
    • กระแสคลั่งเหมืองเงินจริงในช่วงปี 2025~2026 น่าทึ่งมาก
      เดาเอาว่านักลงทุนบางส่วนคงเรียนรู้ กลยุทธ์ปั่นราคาแล้วทิ้งของแบบคริปโต แล้วเอามาสร้างความตื่นตระหนกผ่านโซเชียลมีเดีย

  • ทองคำกำลังอยู่ในภาวะ mean reversion เท่านั้น
    ถ้าแนวโน้มขาขึ้นช่วง 6 เดือนล่าสุดยังอยู่ ก็อาจฟื้นกลับมาได้ภายในเดือนครึ่ง
    ดู กราฟที่เกี่ยวข้อง
    ปัญหาเชิงโครงสร้างของ D.C. ก็ยังอยู่เหมือนเดิม เลยคาดว่าจะฟื้นเร็ว

    • วันนี้ทั้งพันธบัตร ดัชนี สินค้าโภคภัณฑ์ และหลักทรัพย์ลงหมด
      ผมลงทุนแบบระมัดระวัง แต่วันนี้ แดงเถือก ทั้งกระดาน
      ถึงอย่างนั้นผมมองว่ารอบนี้เป็นแค่การขายทำกำไรระยะสั้น และปัญหาพื้นฐานยังเหมือนเดิม
      ถ้าไม่ panic sell ผมว่าราวปีหน้าก็น่าจะฟื้น
    • เงินก็เหมือนกัน แค่ถอยกลับมาที่ระดับ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20SMMA) เท่านั้น
    • จะดูแค่กราฟ 6 เดือนแล้วตัดสินเลยก็คงไม่พอ ต้องเทียบกับค่าเงินหรือสินทรัพย์อื่นด้วยถึงจะมีความหมาย

  • เงินมีอุปสงค์จากภาคอุตสาหกรรมสูงก็จริง แต่การเหวี่ยงแรงรอบล่าสุดน่าจะมาจาก การเก็งกำไร มากกว่าปัจจัยอุตสาหกรรม

    • อุปทานเงินส่วนใหญ่มาจาก เม็กซิโก ช่วงหลังคำพูดของสหรัฐต่อเม็กซิโกก็เป็นปัจจัยทำให้กังวล
    • ความต้องการใช้เงินราว 1 ใน 3 ในอดีต เช่น ฟิล์มถ่ายภาพ ได้หายไปแล้ว จะใช้อุปสงค์อุตสาหกรรมมาอธิบายราคาก็ยาก
    • มาตรการควบคุมการส่งออกเงินของจีน เป็นหนึ่งในแรงผลักสำคัญที่ทำให้ราคาขึ้น
    • ราคาของเงินจริงกับ paper silver (ETF) มีความเหลื่อมกันอยู่มาก เลยมีโอกาสสูงที่จะเป็น การบิดเบือนโดย market maker

  • เงินลง 30% ทองลง 11% แต่ก็ยังอยู่แถว เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน
    แนวโน้มยังไม่ได้พัง เพียงแต่จะเป็น โอกาสช้อนซื้อ หรือจุดเริ่มของการปรับฐานยาว ต้องรอดูสัปดาห์หน้า

  • ผมคาดว่าจะมีการปรับฐาน แต่ร่วง 30% ในวันเดียวก็ยังช็อกอยู่ดี

    • ถ้าเคยเทรดสินค้าโภคภัณฑ์มาก่อนจะไม่แปลกใจนัก เงินเคยร่วง 50% ในปี 1980 มาแล้ว
      เงินเป็นอะไรที่เหมือน memecoin ต้นฉบับ มาตั้งแต่แรก
      แต่ถึงอย่างนั้น ช่วงโควิดที่ น้ำมันลงไป -$37 ก็ยังเป็นความทรงจำที่ช็อกที่สุดสำหรับผม
    • ที่จริงการร่วงแรงแบบนี้มักมาทีเดียวถึงจะดูเป็นธรรมชาติ ถ้าค่อยๆ ลงช้าๆ เป็นเดือนกลับดูแปลกกว่า
    • การลงแรงมากๆ อาจไปกระตุ้น algorithmic selling ทำให้ราคาร่วงหนักขึ้นอีก
    • George Gammon เตือนไว้ล่วงหน้าหนึ่งวัน เลยช่วยให้ผมขายทำเงินสดทัน
      วิดีโอที่เกี่ยวข้อง

  • ตอนนี้คือช่วง ทิ้งของ ในเกม pump and dump
    พวก อินฟลูเอนเซอร์บน TikTok ปั่นกระแสทองกับเงินมาหลายสัปดาห์ แล้วสุดท้ายก็เทขายกันตรงยอด

    • อินฟลูเอนเซอร์ส่วนใหญ่ไม่ใช่นักลงทุนจริง แค่โปรโมตเพื่อเอา ยอดวิว หรือ ค่าโฆษณา
      ผู้คนก็ยังติดอยู่กับ ภาพฝันรวยเร็ว เหมือนเดิม
    • ยังเร็วเกินไปที่จะสรุป ตอนนี้ก็ยังสูงกว่าเมื่อ 6 เดือนก่อนอยู่ อาจเป็นแค่ flash crash ก็ได้
    • การขึ้นของทองคำมีปัจจัยจาก การซื้อของธนาคารกลาง และ ความไม่มั่นคงของระเบียบโลก มากกว่าอินฟลูเอนเซอร์
    • การร่วงรอบนี้มีสาเหตุตรงจากการที่ทรัมป์เสนอชื่อ ประธาน Fed ที่ดูปกติ ต่างหาก TikTok เป็นแค่ปัจจัยรอง
    • โฆษณาทองมีอยู่เต็มทุกสื่อมาตั้งแต่หลายปีก่อนแล้ว
      หลังการเลือกตั้งปี 2024 ความไม่แน่นอนด้าน การค้าและการทูต ของทรัมป์เป็นตัวดันราคาทอง และผลกระทบนั้นก็ยังต่อเนื่องมาถึงตอนนี้
      แต่ตอนนี้ประชาคมโลกกำลัง ปรับตัวกับความเสี่ยงจากทรัมป์ มากขึ้นเรื่อยๆ ดังนั้นสักวันหนึ่งราคาทองก็คงมาถึงจุดที่แพงเกินจริง

  • ผมสงสัยมาสักพักแล้วว่าทำไมราคาทองช่วงนี้ถึง พุ่งเหมือนหุ้น NVIDIA