ฝรั่งเศสเรียกคืนทองคำชุดสุดท้ายที่เก็บไว้ในสหรัฐฯ

 (mining.com)
1 คะแนน โดย GN⁺ 23 일 전 | 1 ความคิดเห็น | แชร์ทาง WhatsApp
  • ธนาคารกลางฝรั่งเศสเรียกคืน ทองคำ 129 ตัน ที่เก็บไว้กับธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และย้ายไปยังคลังในปารีส
  • ทองคำที่เรียกคืนนี้คิดเป็นประมาณ 5% ของปริมาณทองคำสำรองทั้งหมดของฝรั่งเศส และเป็นส่วนที่เหลือชุดสุดท้ายที่ฝากไว้ในสหรัฐฯ มาตั้งแต่ปลายทศวรรษ 1920
  • การเปลี่ยนทดแทนดำเนินการโดย ขายทองคำที่ถืออยู่ในสหรัฐฯ แล้วซื้อทองคำแท่งใหม่ในตลาดยุโรป แทนการขนส่งทองคำแท่งโดยตรง
  • จากการปรับขึ้นของราคาทองคำ ทำให้รับรู้กำไรจากเงินทุนราว 13,000 ล้านยูโร (15,000 ล้านดอลลาร์) ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2025 พลิกกลับมาเป็นบวกจากภาวะขาดทุนในปีก่อน
  • ปริมาณทองคำสำรองรวมของฝรั่งเศสยังคงอยู่ที่ 2,437 ตัน และมีแผนจะดำเนินการเปลี่ยนทดแทนทองคำที่เหลืออีก 134 ตันให้เสร็จภายในปี 2028

ฝรั่งเศสเรียกคืนทองคำ 129 ตันชุดสุดท้ายที่เก็บไว้ในสหรัฐฯ

  • ธนาคารกลางฝรั่งเศส (Banque de France, BdF) เรียกคืนทองคำสำรองส่วนสุดท้ายที่เก็บไว้กับธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และย้ายทองคำแท่งในปริมาณเท่ากันไปยังคลังในปารีส
    • ทองคำที่เรียกคืนมีจำนวน 129 ตัน คิดเป็นประมาณ 5% ของปริมาณทองคำสำรองทั้งหมดของฝรั่งเศส
    • เนื้อหานี้ระบุไว้ในข่าวประชาสัมพันธ์อย่างเป็นทางการของ BdF
  • ฝรั่งเศสฝากทองคำบางส่วนไว้กับเฟดนิวยอร์กมาตั้งแต่ปลายทศวรรษ 1920 และเริ่มนำทองคำกลับประเทศตั้งแต่ช่วง ก่อนและหลังการสิ้นสุดของระบบ Bretton Woods ในทศวรรษ 1960
    • แม้หลังจากที่การแลกดอลลาร์เป็นทองคำสำหรับรัฐบาลต่างประเทศถูกยุติลงเมื่อระบบ Bretton Woods สิ้นสุดลงแล้ว ทองคำบางส่วนก็ยังคงอยู่ในนิวยอร์ก

การปรับปรุงคลังทองคำให้ทันสมัยและกระบวนการเปลี่ยนทดแทน

  • ตลอด 20 ปีที่ผ่านมา BdF ดำเนินการเปลี่ยน ทองคำแท่งที่ไม่เป็นมาตรฐาน ให้เป็นทองคำแท่งตามมาตรฐานสากลอย่างต่อเนื่อง
    • ทองคำที่อยู่ในนิวยอร์กก็รวมอยู่ในแผนเปลี่ยนทดแทนนี้ด้วย
    • ตามผลการตรวจสอบภายในปี 2024 ได้มีการเปลี่ยนทดแทนส่วนที่ถืออยู่ในสหรัฐฯ ในช่วง กรกฎาคม 2025 ถึงมกราคม 2026
  • แทนที่จะกลั่นและขนส่งทองคำแท่ง BdF เลือกใช้วิธี ขายทองคำที่ถืออยู่ในสหรัฐฯ แล้วซื้อทองคำแท่งใหม่ในตลาดยุโรป
    • ทองคำแท่งที่ซื้อใหม่ทั้งหมดถูกเก็บไว้ที่คลังใต้ดิน La Souterraine ในนครปารีส
  • ผู้ว่าการ BdF Francois Villeroy de Galhau ระบุว่าการตัดสินใจครั้งนี้ ไม่เกี่ยวข้องกับแรงจูงใจทางการเมือง และทองคำแท่งใหม่ถูกซื้อขายในตลาดยุโรป

ผลลัพธ์ทางการเงินและแผนในอนาคต

  • จากการปรับขึ้นของราคาทองคำ BdF รับรู้ กำไรจากเงินทุน จากธุรกรรมครั้งนี้มูลค่า 13,000 ล้านยูโร (ราว 15,000 ล้านดอลลาร์)
    • ส่งผลให้กำไรสุทธิในปีงบประมาณ 2025 อยู่ที่ 8,100 ล้านยูโร พลิกกลับจากการ ขาดทุน 7,700 ล้านยูโร ในปีก่อนหน้า (2024)
  • ปริมาณทองคำสำรองรวมของฝรั่งเศสยังคงอยู่ที่ประมาณ 2,437 ตัน โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลง
    • ขณะนี้ทองคำทั้งหมดถูกเก็บไว้ในคลังภายในฝรั่งเศส
  • BdF มีแผนจะเปลี่ยน ทองคำอีก 134 ตัน ที่เหลือให้เป็นไปตามมาตรฐานสากล และตั้งเป้าดำเนินการให้เสร็จภายในปี 2028

บทความที่เกี่ยวข้อง

1 ความคิดเห็น

 
GN⁺ 23 일 전
ความเห็นบน Hacker News

  • มีการสรุป ประวัติศาสตร์การเงิน ระหว่างฝรั่งเศสกับสหรัฐหลังสงครามโลกครั้งที่ 2
    ภายใต้ระบบ Bretton Woods (1944~1971) ดอลลาร์ถูกตรึงกับทองคำที่ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และประเทศอื่น ๆ ก็ผูกค่าเงินของตนกับดอลลาร์
    ราวปี 1965 เดอโกลเริ่มใช้นโยบายที่เมื่อใดก็ตามฝรั่งเศสได้ดอลลาร์จากการค้า ก็จะ แลกเป็นทองคำจริง และกองทัพเรือฝรั่งเศสก็ขนทองคำแท่งกลับมาจากนิวยอร์ก
    พอถึงปี 1971 ปริมาณทองคำสำรองของสหรัฐลดลงอย่างมาก นิกสันจึงยุติการแลกดอลลาร์เป็นทองคำ

    • การบอกว่านโยบายของเดอโกลเป็นสาเหตุให้ Bretton Woods ล่มสลายนั้นเป็น การมองสั้นเกินไป
      เดิมทีระบบนี้ก็ไม่อาจยั่งยืนได้อยู่แล้วเพราะมีข้อบกพร่องในเชิงการออกแบบ
      หากสหรัฐต้องการรักษาสถานะสกุลเงินสำรองของโลก ก็จำเป็นต้องยอมขาดดุลบัญชีเดินสะพัด และหากเกินดุล สภาพคล่องก็จะหดตัวลง เกิดเป็นความขัดแย้งเชิงโครงสร้าง
      สุดท้ายสหรัฐจึงไม่มีทางเลือกนอกจากเลิกการแลกเป็นทองคำ ท่ามกลาง หนี้มหาศาลจากสงครามเวียดนาม
    • เพิ่งรู้เป็นครั้งแรกว่าเดอโกลเคยดำเนินนโยบายแบบนี้
      เป็นบุคคลที่ มองการณ์ไกล จริง ๆ
    • เดอโกลในเวลานั้นไม่ค่อยเชื่อมั่นที่สหรัฐใช้องค์การ NATO เพื่อควบคุมยุโรป
      ดังนั้นเขาจึงผลักดัน โครงการนิวเคลียร์ของฝรั่งเศส แบบอิสระ ซึ่งจนถึงทุกวันนี้ก็ยังเป็นสินทรัพย์เชิงยุทธศาสตร์
    • หาหลักฐานที่เป็นรูปธรรมได้ยากว่ากองทัพเรือฝรั่งเศสเคยขนทองคำแท่งกลับจากนิวยอร์กจริง
      ถ้าเกิดเรื่องแบบนั้นขึ้นจริง ก็น่าจะเป็นข่าวใหญ่ตามหน้าสื่อ

  • การนำทองคำกลับคืนมาเป็นเพียงการได้ สิทธิในการถือครองทรัพย์สินทางกายภาพ กลับคืน ไม่ได้สร้างความมั่งคั่งใหม่
    ทองคำที่ฝากไว้ในสหรัฐมีความเสี่ยงที่จะถูกอายัดได้ทุกเมื่อราวกับเป็น ‘ทองคำเสมือน’

    • ตามข่าวประชาสัมพันธ์ของธนาคารกลางฝรั่งเศส ปริมาณทองคำสำรองยังเท่าเดิม แต่จากการตีมูลค่าใหม่บางส่วนจึงเกิด กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่รับรู้แล้ว 1.1 พันล้านยูโร
      คำสำคัญคือคำว่า ‘realized’
    • สินทรัพย์แบบนี้เป็น ปัจจัยที่ทำให้การคำนวณสถิติการนำเข้า-ส่งออกของประเทศซับซ้อนขึ้น
      แม้ทองคำแท่งจริงจะไม่ได้เคลื่อนย้าย แต่ในเอกสารอาจนับว่าเกิดการนำเข้าและส่งออก
      ด้วยเหตุนี้สหราชอาณาจักรจึงแยกนับ ‘ทองคำที่ไม่ใช่เพื่อการเงิน (non-monetary gold)’ ต่างหาก
    • เป็นไปได้มากว่านี่เป็นเพียง การปรับมูลค่าทางบัญชี
      คือขายทองเก่าแล้วซื้อทองใหม่ ทำให้ถูกประเมินที่ราคาตลาดและเกิดกำไรในบัญชีเท่านั้น
      อาจเป็นการนำผลขาดทุนของปีก่อนมาหักกลบกับกำไรของปีนี้เพื่อลดภาษีก็ได้
    • ‘สินทรัพย์กระดาษ (paper asset)’ ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการเก็บรักษาทางกายภาพ แต่เป็นเรื่องว่า สินทรัพย์นั้นมีอยู่จริงหรือไม่
      ถ้าสหรัฐถือทองคำจริงอยู่ 100 ตัน นั่นก็ไม่ใช่ทองคำกระดาษ
      กรณีที่มีการซื้อขายกันโดยไม่มีทองจริงรองรับแบบอนุพันธ์ต่างหากที่เป็นทองคำกระดาษอย่างแท้จริง
    • บางคนอธิบายว่าเป็นการขาย ทองคำแท่งที่ไม่ได้มาตรฐาน ในสหรัฐบางส่วน แล้วขนทองใหม่ความบริสุทธิ์สูงกลับไปฝรั่งเศส พร้อมได้ประโยชน์จากราคาทองที่ปรับขึ้น

  • ตามบทความ ธนาคารกลางฝรั่งเศสได้ กำไรจากเงินทุน 1.5 พันล้านดอลลาร์ จากการขายทองในสหรัฐแล้วกลับไปซื้อใหม่ในยุโรป

    • แต่ถ้าขายทองก่อนแล้วค่อยซื้อทีหลัง คำอธิบายว่าจะได้กำไรเพราะราคาขึ้นนั้น ไม่สมเหตุสมผลในเชิงตรรกะ
    • ความจริงคือเป็นการขายทองที่บันทึกไว้ในบัญชีด้วยราคาซื้อเมื่อหลายสิบปีก่อน (เช่น 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์) แล้วตีมูลค่าใหม่ตามราคาปัจจุบัน จึงเกิด กำไรทางบัญชี
      ถ้าแค่ย้ายทองเฉย ๆ ก็คงไม่เกิดกำไรแบบนี้
    • สุดท้ายแล้วการตีความก็ขึ้นอยู่กับว่าจะนิยามคำว่า ‘กำไร’ อย่างไร
      มันเป็นเพียงกำไรที่รับรู้ทางบัญชี ไม่ใช่การเพิ่มขึ้นของความมั่งคั่งที่แท้จริง
    • สรุปแบบสั้น ๆ ได้ว่า “ก็แค่ขายในประเทศ A แล้วซื้อปริมาณเท่าเดิมในประเทศ B แต่ส่วนต่างมูลค่าของทองเก่ามีมากจนดูเหมือนมีกำไร”

  • มีคนชี้ว่าตัวบทความเองใช้ ถ้อยคำชวนให้เข้าใจผิด
    ความจริงคือแค่ขายทองแท่งเก่าแล้วเปลี่ยนเป็นทองแท่งใหม่ พร้อมรับรู้กำไรทางบัญชี โดยปริมาณทองไม่ได้เปลี่ยน

    • อีกคนโต้ว่า “นั่นแหละไม่ใช่ การรับรู้กำไรจากเงินทุน ตามปกติหรอกหรือ?”
      เพียงแต่ไม่ได้ระบุจุดอ้างอิงเวลาไว้ชัดเจน จึงยากจะประเมินจำนวนเงินแบบแน่นอน

  • คิดว่าฝรั่งเศสทำถูกแล้วที่ย้ายทองกลับประเทศ แต่การที่ มูลค่าเพิ่มขึ้นเพียงเพราะตำแหน่งที่เก็บทองเปลี่ยนไป ฟังดูแปลก

    • จริง ๆ แล้วคือขายทองแท่งที่ไม่ได้มาตรฐานในสหรัฐ แล้วนำทองความบริสุทธิ์สูงกลับเข้าฝรั่งเศส พร้อมได้กำไรจากราคาทองที่เพิ่มขึ้น
    • อาจเป็นไปได้ด้วยว่าโครงสร้างจริงคือซื้อก่อนแล้วค่อยขายทีหลังเพื่อเก็บส่วนต่างจากการขึ้นราคา
    • มีมุกด้วยว่า “ทองในมือยังดีกว่า 15 พันล้านดอลลาร์ในพุ่มไม้”
    • และยังมีมุกอีกว่า “มีแต่ทองจากแคว้น Dore ของฝรั่งเศสเท่านั้นที่เป็นทองแท้ ที่เหลือก็แค่โลหะวิบวับ”

  • มีคนพูดติดตลกว่า “ตอนนี้คงกลายเป็นเป้าหมายชั้นดีของ โจรลูฟวร์ แล้ว”

  • มีการแชร์วิดีโอ YouTube แนะนำห้องนิรภัยใต้ดินของธนาคารกลางฝรั่งเศส

    • มีคนขอบคุณพร้อมบอกว่าเป็น “วิดีโอที่เหมือนอัญมณีที่ซ่อนอยู่”

  • แหล่งที่มาของบทความที่เกี่ยวข้องคือรายงานของ Reuters วันที่ 24 มีนาคม

  • มีความเห็นว่า “เยอรมนีก็ควรเอาทองกลับมาทั้งหมด ยังมีอีก 1,236 ตันอยู่ในสหรัฐ”

    • จากนั้นก็มีมุกต่อว่า “ดูจากสถานการณ์ในสหรัฐตอนนี้ ทองก้อนนั้นอาจกลายเป็น รูปปั้นทองคำของทรัมป์ ก็ได้”
    • ยังมีคนบอกด้วยว่า “สหรัฐไม่ใช่พันธมิตรที่ไว้ใจได้อีกต่อไปแล้ว จึงควรย้ายทองก่อนที่ความเสี่ยงทางการเมืองจะสูงขึ้น”
    • อีกเสียงเตือนว่า “ต้องรีบทำก่อนที่จะมีคำสั่งฝ่ายบริหารมาห้ามการนำทองกลับ”
    • และมีคนย้อนนึกถึงว่า “ก่อนหน้านี้เคยมีข่าวว่าอีลอน มัสก์กับทรัมป์จะไปดูว่าที่ Fort Knox มีทองอยู่จริงไหม สุดท้ายเรื่องนั้นไปถึงไหนแล้ว?”

  • มีการยกคำกล่าวของวงการคริปโตว่า Not your keys, not your coins เพื่อบอกว่าทองก็ควรเก็บไว้เองโดยตรง

    • อีกคนตอบกลับว่า “แต่ระบบแบบนี้ไม่ใช่มีไว้เพื่อ เก็บกุญแจให้ปลอดภัย หรอกหรือ?”