70 เหตุผลที่ VC ไม่ลงทุนในคุณ [แปล]

 (grownbetter.com)
17 คะแนน โดย xguru 2023-02-13 | 7 ความคิดเห็น | แชร์ทาง WhatsApp

แปลและเรียบเรียงจากบทความปี 2016 ของ Jason Shuman, “Deal Breakers, A Red Flag List from Top VCs”

Part 1. สัญญาณอันตรายที่เกี่ยวกับ 'ผู้ก่อตั้ง'

  1. ผู้ก่อตั้งที่ไม่มาประชุมนัดพบกับนักลงทุนด้วยตัวเอง และส่งคนอื่นมาแทน
  2. ผู้ก่อตั้งที่ไม่ตอบอีเมลนานเกิน 48 ชั่วโมง
  3. ผู้ก่อตั้งที่ไม่ค่อยรู้เรื่อง KPI
  4. ผู้ก่อตั้งที่ไม่ได้กำหนด R&R ให้ชัดเจน (โดยเฉพาะกรณีที่มีเพื่อนหรือครอบครัวอยู่ในทีม!)
  5. ผู้ก่อตั้งที่ไม่คุ้นเคยกับคำศัพท์เฉพาะทางของอุตสาหกรรมที่ตัวเองอยู่
  6. ผู้ก่อตั้งที่ไม่อยู่บนพื้นฐานความเป็นจริง
  7. ผู้ก่อตั้งที่โอ้อวดประวัติที่ผ่านมาเกินจริง
  8. ผู้ก่อตั้งที่ชวนไปคุยงานมื้อเที่ยงในร้านอาหารแพง ๆ หรือเดินออกจากร้านก่อนจ่ายเงิน(!)
  9. ผู้ก่อตั้งที่ปฏิบัติต่อ VC ระดับจูเนียร์อย่าง Analyst, Associate แบบดูถูก
  10. ผู้ก่อตั้งที่จ้างเลขานุการ
  11. ผู้ก่อตั้งที่พูดว่า “อยากให้ปิดรอบระดมทุนได้ภายในสัปดาห์หน้า”
  12. ผู้ก่อตั้งที่ไม่เชิญ VC มาที่ออฟฟิศ และทำให้รู้สึกเหมือนกำลังปิดบังทีมกับวัฒนธรรมองค์กร
  13. ผู้ก่อตั้งที่พูดกลับไปกลับมาว่าต้องการระดมทุนหรือไม่
  14. ผู้ก่อตั้งที่เลี่ยงการตอบและพูดอย่างคลุมเครือ
  15. ผู้ก่อตั้งที่ไม่แชร์เอกสารสำหรับการประชุมเป็นไฟล์
  16. ผู้ก่อตั้งที่อ่อนไหวเกินไปกับเรื่อง dilution ของหุ้น ฯลฯ
  17. ผู้ก่อตั้งที่บอกว่า VC รายอื่นก็สนใจบริษัทเราเหมือนกัน (ทั้งที่ไม่จริง)
  18. ผู้ก่อตั้งที่เริ่มพูดเรื่องเงื่อนไขสัญญาที่คุ้มครองเงินต้นของนักลงทุนก่อน
  19. ผู้ก่อตั้งที่หลังจบการพบกันครั้งแรกแล้วยังไม่แชร์สถานะการเงินของบริษัท
  20. ผู้ก่อตั้งที่พูดถึงการ exit ภายใน 12-18 เดือนหลังเริ่มธุรกิจ
  21. สตาร์ทอัพที่นักลงทุนเดิมไม่ลงทุนซ้ำ โดยไม่มีเหตุผลที่สมเหตุสมผล
  22. ผู้ก่อตั้งที่ถูกคำถามท้าทายจาก VC โน้มน้าวจนเสียทรง
  23. ผู้ก่อตั้งที่ใส่พาร์ตเนอร์หรือลูกค้าที่ไม่เกี่ยวข้องลงในสไลด์ IR
  24. ผู้ก่อตั้งที่พูดเหมือนรู้ทุกอย่างอยู่แล้ว
  25. ผู้ก่อตั้งที่หมกมุ่นกับผลิตภัณฑ์มากเกินไปจนลืมคุยเรื่องธุรกิจ
  26. ผู้ก่อตั้งที่ให้ข้อมูลบริษัทแบบบิดเล็กน้อย
  27. ผู้ก่อตั้งที่มีกลิ่นปาก(!)
  28. ผู้ก่อตั้งที่กำลังออกระดมทุนรอบ seed แต่ก่อนหน้านี้ไม่เคยได้รับ angel investment เลย
  29. ผู้ก่อตั้งที่กำลังคบหาอยู่(!)
  30. ผู้ก่อตั้งที่อธิบายธุรกิจโดยเอาชื่อบริษัทอื่นมาผสมกัน
  31. สตาร์ทอัพที่ตระเวนระดมทุนมานานเกิน 4 เดือน
  32. ผู้ก่อตั้งที่พูดว่า “Y ประเมินธุรกิจของเราในแง่ดีนะ” (โดยอ้างชื่อใครบางคน)
  33. ผู้ก่อตั้งที่ไปเที่ยวพักร้อนระหว่างช่วงระดมทุน
  34. ผู้ก่อตั้งที่หยาบคายกับพนักงานที่คอยต้อนรับ
  35. ผู้ก่อตั้งที่ไม่มีเมนเทอร์
  36. ผู้ก่อตั้งที่ผลิตสินค้าในจีนแต่ไม่รู้ด้วยซ้ำว่าตรุษจีนเมื่อไร
  37. ผู้ก่อตั้งที่รับเงินเดือนสูงเกินไป
  38. ผู้ก่อตั้งที่พยายามโปรยเสน่ห์ใส่ VC(!)
  39. ผู้ก่อตั้งอายุน้อยที่มัวแต่โฟกัสการ PR ตัวเอง
  40. ผู้ก่อตั้งที่ไม่เตรียมตัวมาประชุมกับ VC ให้พร้อม
  41. ผู้ก่อตั้งที่ไม่เข้าใจ financial model อย่างแท้จริง

2-A. สัญญาณอันตรายที่เกี่ยวกับ 'ผลิตภัณฑ์'

  1. สตาร์ทอัพที่สร้างผลิตภัณฑ์ซึ่งแม้แต่ MVP ก็ยังไม่ดี
  2. สตาร์ทอัพที่มีความคิดเห็นจากลูกค้าในเชิงลบหรือเป็นกลาง
  3. สตาร์ทอัพที่ไม่สื่อสารกับลูกค้า

2-B. สัญญาณอันตรายที่เกี่ยวกับ 'ศักยภาพตลาด'

  1. สตาร์ทอัพที่บอกว่าเราไม่มีคู่แข่ง
  2. สตาร์ทอัพที่ทำธุรกิจอยู่ในตลาดที่ใหญ่และเติบโตเต็มที่ไปแล้วเกินไป
  3. สตาร์ทอัพที่คาดหวัง valuation แบบไม่สมจริง

2-C. สัญญาณอันตรายที่เกี่ยวกับ 'ตัวเลข'

  1. สตาร์ทอัพที่อัตราการเผาเงินเร็วเกินไป
  2. สตาร์ทอัพที่มี CAC(Customer Acquisition Cost) สูงเกินไปเมื่อเทียบกับ LTV(Lifetime Value of Customer)
  3. สตาร์ทอัพที่เมื่อการเติบโตของรายได้ชะลอลงแล้วพูดว่า “ถ้าได้เงินทุนมา เราจะเพิ่มรายได้ได้”
  4. สตาร์ทอัพที่มีลูกค้ารายเดียวกินสัดส่วนรายได้ก้อนใหญ่
  5. สตาร์ทอัพที่ได้ลูกค้าส่วนใหญ่มาจาก paid marketing
  6. สตาร์ทอัพที่ไม่มีตัวเลขไหนโดดเด่นเลย
  7. สตาร์ทอัพที่ไม่มีความได้เปรียบทางการแข่งขัน
  8. สตาร์ทอัพที่ทำลูกค้ารายใหญ่ซึ่งเป็นตัวขับรายได้หลุดมือไป
  9. สตาร์ทอัพที่ไม่รวมต้นทุนบุคลากรฝ่ายขายไว้ใน COGS(ต้นทุนที่จำเป็นต่อการสร้างรายได้จากการขาย)
  10. สตาร์ทอัพที่มีดีลตามสัญญาซึ่งยังไม่แน่นอนอยู่มาก
  11. สตาร์ทอัพสินค้าผู้บริโภคที่มาร์จินปัจจุบันต่ำกว่า 25% และก็ดูไม่มีโอกาสที่มาร์จินจะเพิ่มขึ้น
  12. ธุรกิจ subscription ที่รอบการต่ออายุเกิน 1 ปี หรือสตาร์ทอัพแพลตฟอร์มที่ลูกค้าต้องซื้อหลายครั้งกว่าจะถึง BEP
  13. สตาร์ทอัพที่ไม่รู้ว่าจะวัดความพึงพอใจของลูกค้าอย่างไร
  14. สตาร์ทอัพที่เร่งทำตัวเลขจนลดคุณภาพของประสบการณ์ลูกค้า
  15. สตาร์ทอัพคอนเทนต์ที่ทราฟฟิกมากกว่า 90% มาจาก SNS
  16. สตาร์ทอัพที่ไม่มีกลยุทธ์การตลาดที่ดีพอ
  17. สตาร์ทอัพ SaaS ที่มี churn rate เกิน 5%

2-D. สัญญาณอันตรายที่เกี่ยวกับ 'ทีม'

  1. สตาร์ทอัพที่ DNA ของทีมไม่ค่อยดี
  2. เทคสตาร์ทอัพที่ไม่มีทีมพัฒนาอยู่ภายในบริษัท
  3. สตาร์ทอัพที่ค่าใช้จ่ายจริงต่างจากงบประมาณเกิน 50%
  4. สตาร์ทอัพที่จ้างคนมากเกินไป
  5. สตาร์ทอัพที่ถูกประเมินมูลค่าสูงเกินไปเร็วเกินไป จนรับเงินลงทุนมากเกินไปตั้งแต่ระยะต้น
  6. สตาร์ทอัพที่ใช้เครื่องมือทำงานไม่ค่อยเป็น

บทความที่เกี่ยวข้อง

7 ความคิดเห็น

 
seonjong 2023-02-13

ดูเหมือนว่าเป็นเนื้อหาที่แม้แต่บริษัททั่วไปก็ต้องคิดหนักอยู่มากเช่นกัน ขอบคุณที่แบ่งปันเนื้อหาดี ๆ ครับ
 
popup 2023-02-13

ช่วงที่ใส่เครื่องหมายอัศเจรีย์นี่ตลกมากเลย 555...
 
luckydaun 2023-02-13

เป็นเนื้อหาที่ดีมากจริงๆ
 
yolatengo 2023-02-13

ผมคิดว่าควรอ่านแบบใช้วิจารณญาณคัดกรองอยู่บ้าง บาง bullet ดูเหมือนจะปะปนด้วยความเห็นเชิงอัตวิสัยค่อนข้างมาก (เช่น ผู้ก่อตั้งที่กำลังคบหาดูใจกัน..)
และก็มีหลาย bullet ที่ไม่มีเกณฑ์ชัดเจน หรือเป็นเกณฑ์ที่ยากจะใช้แบบเดียวกันทั้งหมดด้วย (เช่น จ้างคนมากเกินไป, ไม่มีตัวชี้วัดที่น่าสนใจ, ไวต่อการถูกลดสัดส่วนหุ้นมากเกินไป เป็นต้น… )
 
laeyoung 2023-02-13

ผมก็มีความเห็นคล้ายกันครับ

ผมมองว่าบทความประเภทนี้ที่ยกตัวเลขเกิน 20 ขึ้นมาแนะนำนั้นไม่มีความหมายเท่าไร เช่น "31 วัตถุดิบที่ต้องรู้เพื่อทำอาหารเกาหลี", "40 เหตุผลที่ไม่รับผู้สมัคร" เป็นต้น พอมีหัวข้อมากเกินไป อ่านแล้วก็จำไม่ได้ แถมหลายครั้งยังเอาทั้งเรื่องสำคัญ เรื่องไม่สำคัญ และแม้กระทั่งเรื่องที่ผิด มารวมไว้ในตะกร้าเดียวกันอีกด้วย
 
luckydaun 2023-02-13

ขอบคุณสำหรับความคิดเห็นนะครับ laeyoung.
 
luckydaun 2023-02-13

ขอบคุณมากจริงๆ ครับคุณ yolatengo!
แน่นอนว่ามีเกณฑ์ตั้งถึง 70 ข้อ คงเป็นไปไม่ได้ที่จะตรงทั้งหมดหรืออ้างอิงทั้งหมดได้ แต่ถ้ามองว่าเป็นชุดของเกณฑ์ที่ VC หลายประเภทซึ่งแตกต่างกันอาจใช้พิจารณาได้ ก็ให้ความรู้สึกเหมือนเป็น baseline ที่ดีครับ!