- ความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนที่ทวีความรุนแรงขึ้นทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงแรงตลอดสองวัน
- สัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์ที่ตลาดปรับตัวลงหนักที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020
- จีนประกาศเก็บภาษีเพิ่มเติม 34% กับสินค้าจากสหรัฐฯ ทั้งหมด
- เป็นมาตรการตอบโต้ต่อภาษีล่าสุดของประธานาธิบดีทรัมป์ที่เรียกเก็บกับสินค้านำเข้าจากจีน
- มาตรการดังกล่าวมีกำหนดมีผลในวันที่ 10 เมษายน
- หลังการประกาศภาษี ตลาดหุ้นยังคงร่วงหนักแม้ตัวเลขการจ้างงานจะออกมาดี
ภาพรวมการปรับลงของดัชนีหลัก
- S&P 500: -2.9%
- Dow Jones Industrial Average: -2.7%
- Nasdaq Composite: -3.2%
- Nasdaq ซึ่งเน้นหุ้นเทคโนโลยี ร่วงลงมากกว่า 20% จากจุดสูงสุดและเกือบเข้าสู่ภาวะตลาดหมี
ความกังวลเรื่องเศรษฐกิจถดถอยและการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัย
- นักลงทุนกำลังย้ายเงินไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างพันธบัตรรัฐบาลและทองคำ
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงต่ำกว่า 4% สะท้อนความกังวลเรื่องเศรษฐกิจถดถอย
- ราคาทองคำแม้จะอ่อนตัวลงเล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
สรุปปฏิกิริยาของตลาด
- รายงานการจ้างงานเดือนมีนาคมที่ออกมาดี (เพิ่มขึ้น 228,000 ตำแหน่ง สูงกว่าคาดการณ์ที่ 140,000 ตำแหน่ง) ก็ยังไม่สามารถหยุดการร่วงลงของตลาดหุ้นได้
- นักลงทุนกังวลต่อสงครามการค้าและความเป็นไปได้ของภาวะเศรษฐกิจถดถอยมากกว่า
- David Bahnsen (CIO, The Bahnsen Group): "วันนี้ตลาดตอบสนองต่อภาษีตอบโต้ของจีนเท่านั้น มากกว่าตัวเลขการจ้างงาน"
1 ความคิดเห็น
ความคิดเห็นจาก Hacker News
ในฐานะคนนอกที่เฝ้ามองสถานการณ์นี้จากแคนาดา มันน่าตกใจมาก แคนาดากำลังสูญเสียคู่ค้าทางการค้าที่เชื่อถือได้ ซึ่งก็ไม่ต่างจากการสูญเสียพันธมิตร สหรัฐฯ กำลังสูญเสียคู่ค้าทางการค้าที่เชื่อถือได้ 180 ประเทศ กำลังเกิดพันธมิตรทางการค้าใหม่ขึ้น และความไม่พอใจต่อสหรัฐฯ จะต้องใช้เวลาหลายชั่วอายุคนกว่าจะเยียวยาได้
ฉันดูรถมือสองที่ Carmax เมื่อ 2-3 สัปดาห์ก่อน วันนี้กลับไปดูอีกครั้งพบว่าราคาขึ้นไป $1-2k แล้ว นี่คือความพยายามของผู้ถือหุ้นและชนชั้นการเมืองที่จะกอบโกยผลประโยชน์โดยไม่ยอมรับผลขาดทุน แต่กลับผลักภาระไปให้คนที่ค่าจ้างหยุดนิ่งมา 40 ปี จะมีการปลดคนออกเพื่อดันราคาหุ้นขึ้น
ขอหลีกเลี่ยงการพูดถึงการเมือง แต่โอกาสเกิดภาวะถดถอยใน Kalshi และ Polymarket อยู่ที่ 64% และ 58% ตามลำดับ มีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดภาวะถดถอยในปี 2025 เรื่องนี้จะกระทบต่อ venture capital และสตาร์ตอัปอย่างมากในระยะสั้น กองทุน venture capital มาจากเงินบำนาญและเงินบริจาคสะสม และผู้เชี่ยวชาญกำลังกระจายเงินจากหุ้นเติบโตไปยังหุ้นคุณค่า หุ้นต่างประเทศ และพันธบัตร นอกเหนือจาก AI แล้ว วงการ venture capital อยู่ในภาวะแห้งแล้งอยู่ก่อนแล้ว และสถานการณ์จะยิ่งแย่ลง
งานวิจัยปี 2024 ของ Stephen Miran อธิบายว่าการที่ดอลลาร์สหรัฐมีมูลค่าสูงเกินจริงกำลังบิดเบือนดุลการค้าระหว่างประเทศ และสิ่งนี้เกิดจากอุปสงค์ที่ไม่ยืดหยุ่นต่อสินทรัพย์สำรอง เมื่อ GDP โลกเติบโตขึ้น การที่สหรัฐฯ ต้องจัดหาสินทรัพย์สำรองและร่มคุ้มกันด้านกลาโหมก็ยิ่งเป็นภาระมากขึ้น ภาษีศุลกากรสร้างรายได้ และหากถูกหักล้างด้วยการปรับอัตราแลกเปลี่ยน ก็จะทำให้เงินเฟ้อหรือผลข้างเคียงเชิงลบอื่น ๆ มีน้อยที่สุด
การลดค่าดอลลาร์สหรัฐโดยเจตนาเพื่อทำให้การส่งออกของสหรัฐฯ ได้เปรียบ เป็นหนึ่งในหลักการสำคัญของเอกสารฉบับนั้น ประเทศที่ถือครองสกุลเงินสำรองของโลกต้องเผชิญกับภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกครั้งใหญ่ หากต้องการรักษาสถานะสกุลเงินสำรองไว้ ก็ต้องยอมรับการขาดดุลการค้าจำนวนมาก ซึ่งจะกระทบต่อภาคการผลิตภายในประเทศ
ภาคเทคโนโลยี (Nasdaq) กำลังโดนกระทบหนักที่สุด นี่คือเครื่องยนต์ที่แท้จริงของการส่งออกสหรัฐฯ ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา และมีแนวโน้มสูงที่จะได้รับผลกระทบเมื่อประเทศอื่น ๆ วางแผนตอบโต้สงครามการค้า หากตลาดภายในประเทศเข้าสู่ภาวะถดถอย ผู้บริโภคจะลดการใช้จ่าย และนั่นจะนำไปสู่รายได้ของบริษัทที่ลดลง
ฉันอาศัยอยู่ในแคนาดาและตัดสินใจจะลดค่าใช้จ่ายทุกอย่าง คาดว่าจะเกิดภาวะถดถอยและเศรษฐกิจซบเซา ตัดสินใจเลื่อนการซื้อรถใหม่ออกไปอีกหลายปี ตอนนี้ผู้ขายรถกำลังตั้งราคาสูง ยกเลิกแผนการเดินทาง และการซื้อของที่เกิน $100 ต้องได้รับการอนุมัติจากฝ่ายการเงิน เปลี่ยนการซื้อทั้งหมดไปสู่ตลาดมือสองในท้องถิ่นให้มากที่สุด เดิมตั้งใจจะซื้อ MacBook แต่ล้มเลิกแล้ว จะไม่ซื้อโทรศัพท์ใหม่ด้วย
รู้สึกตกใจกับระดับความเสียหายมหาศาลที่คนเพียงคนเดียวสามารถนำมาสู่ประเทศได้ ความโง่เขลาระดับนี้ ถ้าเป็นเด็กฝึกงานทำในบริษัทก็คงไม่มีทางยอมรับได้
สงสัยว่ามีใครลองเปิดดู Fox News เมื่อไม่นานมานี้ไหม แทบไม่มีการรายงานผลกระทบของภาษีศุลกากรเลย ถึงจุดที่ทำให้นึกว่า "พวกเราอยู่ในระดับเดียวกับเกาหลีเหนือแล้วหรือเปล่า?"
นี่คือความต่างระหว่าง Pareto optimum กับวิธีแก้แบบ minimax ความไว้วางใจได้หายไป ทำให้มูลค่ารวมของผู้เล่นทุกฝ่ายต่ำลงกว่าก่อนหน้านี้ ส่วนประเทศอื่น ๆ ในโลกยังคงไว้ใจกันและกันอยู่ ดังนั้นท้ายที่สุดฝ่ายที่เสียเปรียบก็คือสหรัฐฯ อยากให้ความเสียหายที่เกิดขึ้นจากเรื่องนี้ส่งผลเฉพาะกับคนที่เป็นต้นเหตุ แต่ความจริงไม่ใช่แบบนั้น
คนที่ถือหุ้นกำลังเลือกถือเงินสดแทน แต่ฉันสงสัยว่าพวกเขาเอาเงินสดนั้นไปทำอะไร ทุกคนพูดกันว่าจะเกิดการลดค่าเงินและเงินเฟ้อ แต่ Bitcoin และทองคำกลับทรงตัว ฉันเคยคิดว่ามันน่าจะพุ่งแรงในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอน